ICCSZ訊 中國移動7月1日發(fā)布2016年普通光纜第二次招標(biāo)結(jié)果公告,此次采購規(guī)模約合6760萬芯公里,一共14家公司中標(biāo)。前十家中標(biāo)公司分別為:長飛光纖光纜(17.75%)、富通通信(14.65%)、亨通光電(600487)(12.43%)、通鼎互聯(lián)(002491)(14.85%)、烽火通信(600498)(9.76%)、中天科技(600522)(6.51%)、湖北凱樂科技(600260)(5.59%)、成都康寧光纜(2.72%)、特發(fā)信息(000070)(2.66%)、山東太平洋(601099)光纖光纜(2.66%)。我們預(yù)計(jì)此次招標(biāo)價(jià)格約為120元/芯公里左右,較前次中國移動招標(biāo)價(jià)格略有提升。
1.招標(biāo)進(jìn)一步向龍頭傾斜,國內(nèi)光纖需求持續(xù)緊張。
2016年,全國新建光纜線路554萬公里,光纜線路總長度達(dá)到3041萬公里,同比增長22.3%,整體保持較快增長態(tài)勢。自2016 起年三大運(yùn)營商均加大投資建設(shè)光纖網(wǎng)絡(luò),中移動主要是固網(wǎng)擴(kuò)展,電信和聯(lián)通目前重點(diǎn)是4G建設(shè),光纖光纜市場延續(xù)去年下半年以來的旺盛需求。
根據(jù)中國移動發(fā)布2016年普通光纜招標(biāo)公告,此次采購規(guī)模約合6760萬芯公里,招標(biāo)需求為7月-12月,并不設(shè)定最高價(jià)。目前國內(nèi)光纜交貨周期普遍延遲到6個月,我們預(yù)計(jì)中國移動2017年光纜需求將超過1.4億芯公里,需求進(jìn)一步提升。自2015年9月以來,中國移動啟動3次大規(guī)模招標(biāo),長飛、亨通、中天、烽火、富通、通鼎為代表的6家國內(nèi)光纖廠家市場份額分別為70.84%、73.25%、75.95%,市場占比穩(wěn)步提升,運(yùn)營商份額向有供應(yīng)能力的龍頭企業(yè)傾斜。
2.“寬帶中國”+網(wǎng)絡(luò)升級交替發(fā)力,光纖光纜緊預(yù)期延續(xù)。
近年來,“寬帶中國”戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn),運(yùn)營商建網(wǎng)投資力度不斷加大。截止2016年,我國的固定寬帶家庭普及率達(dá)到61.40%,3G/LTE用戶總數(shù)占比71.2%,距離“寬帶中國”2020年實(shí)現(xiàn)固定寬帶家庭普及率達(dá)到70%,3G/LTE 用戶普及率達(dá)到85%的目標(biāo),尚且還有一段距離;未來幾年固網(wǎng)建設(shè)仍將持續(xù)進(jìn)行,拉動國內(nèi)光纖光纜需求穩(wěn)定增長。
另一方面伴隨國內(nèi)流量的劇增,網(wǎng)絡(luò)升級改造需求巨大。骨干網(wǎng)擴(kuò)容已經(jīng)勢在必行,而在無線技術(shù)從3G向4G演化過程中,接入網(wǎng)、城域網(wǎng)層面的改造也成為了焦點(diǎn)之一。目前5G建設(shè)在即,將進(jìn)一步刺激光模塊升級以及光纖光纜的建設(shè),市場即將進(jìn)入一個新的旺盛周期。
與此同時,我國光纖光纜的整體產(chǎn)量卻受到光棒產(chǎn)能的影響。目前我國光棒產(chǎn)能正在不斷躍升,國內(nèi)光棒廠商長飛、亨通、中天、烽火、富通、通鼎、康寧海南均有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。根據(jù)各公司公告,到2017年底國內(nèi)廠商光棒產(chǎn)能將達(dá)到8500-9000 噸。但由于傳統(tǒng)工藝套管法受制于套管進(jìn)口量,新工藝還需爬坡,預(yù)計(jì)最終達(dá)產(chǎn)情況可能低于預(yù)期,相比國內(nèi)光棒需求,將存在19%的自給缺口,國內(nèi)光纖光纜緊預(yù)期仍將持續(xù)。
3.光纖光纜全球需求提速,海外價(jià)格超預(yù)期。
在全球范圍內(nèi)光纖供應(yīng)緊張背景下,4月以來,美國運(yùn)營商巨頭Verizon先后和康寧簽訂了10億美元光纖合同,折合光纜價(jià)格不低于119人民幣/芯公里;與Prysmiam簽訂了3億美元光纜供貨合同,平均折合價(jià)格不低于120元人民幣/芯公里。兩筆訂單折合光纜價(jià)格超出市場預(yù)期。此外德國等國家也先后啟動了國家寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。在流量需求持續(xù)增長背景下全球范圍內(nèi)光通信改造需求巨大,光纖光纜需求有望穩(wěn)步提升,行業(yè)景氣高點(diǎn)進(jìn)一步后移。
此外根據(jù)全球最大的CDN服務(wù)商Akamai統(tǒng)計(jì),截止到2016年底我國平均帶寬約為7.6Mbps,一帶一路沿線國家更是帶寬資源嚴(yán)重匱乏;而歐美日韓等發(fā)達(dá)國家平均帶寬則達(dá)到18Mbps以上,韓國甚至達(dá)到了28.6Mbps。如若考慮到人口效應(yīng),中國約為13.75億,歐美日韓澳加約為12.97億,東南亞6.25億,南亞16.5億,一帶一路沿線44億,海外帶寬總量缺口巨大。
在寬帶提速國家戰(zhàn)略實(shí)施和5G發(fā)展建設(shè)的背景下,我國光纖光纜行業(yè)保持旺盛需求;同時考慮到流量需求持續(xù)增長,全球范圍內(nèi)光通信改造需求巨大,以及一帶一路的快速推進(jìn),光纖光纜行業(yè)有望維持較高景氣度。受益于光棒需求以及光纖光纜價(jià)格的提升,預(yù)計(jì)相關(guān)公司的業(yè)績將得以增厚,毛利率和凈利率將會得到改善。
新聞來源:朱勁松-TMT觀察
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