LR:由于云需求和市場份額增長 Ciena股價反彈

訊石光通訊網(wǎng) 2023/9/11 9:50:17

  ICC訊(編譯:Nina)Gary Smith的體育比喻會讓一些美國分析人士感到困惑。在該公司發(fā)布第三財季展望并被問及印度市場前景時,這位Ciena的老板表示:“我們剛剛迎來了為期五天的精彩板球比賽的第一天?!比绻绹烁矚g談?wù)摫緣敬颍琒mith也可以聲稱自己把球打出了球場。

  Ciena過去三個月的股價走勢實際上是U型的。今年6月,當這家光學設(shè)備制造商公布第二財季數(shù)據(jù)時,由于對積壓訂單的擔憂和向下修正指引,該公司股價下跌了十分之一。現(xiàn)在,在Smith吹噓市場份額的增長和客戶對Ciena系列產(chǎn)品的強勁需求之后,該公司在紐交所開盤時上漲了13%。在印度,Ciena正受益于反華為情緒和5G的大規(guī)模推出。

  上次,分析師們似乎無法確定,積壓訂單下降是因為供應(yīng)鏈限制有所緩解,還是需求減弱的一個指標。疫情爆發(fā)前,這一數(shù)字僅為12億美元,今年年初已飆升至約42億美元。到6月,這一數(shù)字降至35億美元。目前,這一數(shù)字為31億美元,Ciena預(yù)計到今年年底將達到27億美元。

  然而,早先對需求的擔憂似乎已經(jīng)消散。正如Smith在電話會議上解釋的那樣,供應(yīng)鏈限制的緩解最近導(dǎo)致了交貨時間的迅速縮短,這意味著客戶不太需要提前訂購。其結(jié)果是,過去六個月的訂單流量遠低于收入,Smith預(yù)計這種情況還將持續(xù)兩個季度。

  市場份額增長

  盡管如此,據(jù)Smith說,無論是相對還是絕對,Ciena的積壓訂單仍然比任何競爭對手都要多?!半S著我們將積壓的訂單轉(zhuǎn)化為收入,它正在轉(zhuǎn)化為顯著的市場份額增長,今年到目前為止,市場份額一直保持在大約個位數(shù)的中間位置?!彪y怪Ciena股票上漲了。在短短9個月內(nèi),該公司市場份額增加約5個百分點。

  就Ciena的老板而言,單獨來看,訂單流并不能很好地反映潛在需求。不過,他現(xiàn)在看到情況在改善。Smith對分析師表示:“我們開始看到云提供商引領(lǐng)的新訂單有所增加。重要的是,我們相信最近云客戶訂單的增加是供需再平衡的領(lǐng)先指標,我們相信這將在未來幾個季度開始流向我們的服務(wù)提供商客戶?!?

Ciena的股價($)


來源:谷歌財經(jīng)

  從最近的財務(wù)表現(xiàn)來看,與去年同期相比,Ciena營收增長了23%,達到約10.7億美元。Ciena調(diào)整后的毛利率增長2.7個百分點,達到42.7%,營業(yè)利潤率增長3.5個百分點,達到12%。盡管Ciena在路由和交換方面投入了大量資金,研發(fā)支出大幅增長了26%,達到1.89億美元以上,但其凈利潤增長了近兩倍,達到約2970萬美元。

  Ciena首席財務(wù)官Jim Moylan表示:“我們打算在整個周期內(nèi)進行投資。我們在光學技術(shù)方面處于領(lǐng)先地位,我們將繼續(xù)在該領(lǐng)域投資,但我們在路由和交換領(lǐng)域是一個挑戰(zhàn)者,因此我們增加在該領(lǐng)域的投資很重要。這就是研發(fā)增加的原因?!?

  Hyperscalers需求開始恢復(fù) 服務(wù)提供商隨后

  一些關(guān)注Ciena的分析師抓住了有關(guān)云提供商推動訂單增長的評論?!昂喍灾?,Ciena似乎在發(fā)出信號,表明該行業(yè)可能已經(jīng)觸底,”B Riley證券(B Riley Securities)的Dave Kang在財報電話會議后不久發(fā)布的一份研究報告中表示。“盡管北美主要服務(wù)提供商的需求在未來兩個季度可能保持低迷,但云運營商的強勁需求足以抵消服務(wù)提供商的疲軟?!?

  Smith的基本原理是,云計算公司一直是服務(wù)提供商市場發(fā)展趨勢的良好標志?!霸朴嬎愕牧髁吭鲩L通常會在幾個季度后流向服務(wù)提供商,”他說。到底是什么在驅(qū)動它?“我們在第四季度看到的具體情況是,除了我們現(xiàn)有的積壓訂單外,第四季度還將有新訂單出貨,這是由于云提供商需要開始為數(shù)據(jù)中心產(chǎn)生的機器學習和人工智能流量做準備?!?

  Ciena長期財務(wù)指引仍然是,2022年至2025年之間的營收增長將在10%至12%之間,預(yù)計第四財季的營收將在10.6億至11.4億美元之間?;陬A(yù)期的中間值,Ciena的2023財年全年營收將比2022財年多出五分之一。Kang指出:“Ciena的股價目前上漲了13%,主要是由于令人驚訝的強勁指引(環(huán)比持平)和樂觀的評論。”用另一個板球的比喻來說,投資者顯然被震撼了。

新聞來源:訊石光通訊網(wǎng)

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