光纖光纜行業(yè):規(guī)模擴(kuò)張仍在繼續(xù)

       光纖光纜行業(yè)分析
       
        2010年行業(yè)總體供大于求,產(chǎn)能利用率仍處于較高水平。自從08年下半年市場(chǎng)需求明顯向好,09年光纖光纜行業(yè)供不應(yīng)求;展望2010年,預(yù)計(jì)光纖需求約在8000~9000萬芯公里,有效供給產(chǎn)能約在9000~10000萬芯公里,全年看產(chǎn)能富余約1000萬芯公里,產(chǎn)能利用率約在85%~90%之間,相比歷史處于較高水平。此外,從全球需求看,隨全球電信投資回暖的影響光纖光纜的需求也會(huì)增長(zhǎng)。

　　2010年光纖價(jià)格下降已是共識(shí)。從調(diào)研情況看,幾大光纖廠都預(yù)期2010年光纖價(jià)格將下降,招標(biāo)價(jià)格可能從09年的86元下降至75-80元之間,下降幅度在7%-13%之間。總體上,由于光纖光纜市場(chǎng)集中度已經(jīng)較高,廠商間的協(xié)作溝通能力提升,對(duì)價(jià)格影響力亦有提升,在行業(yè)需求仍然旺盛的背景下,預(yù)計(jì)下降幅度在10%以內(nèi)。

　　毛利率兩頭受壓。預(yù)計(jì)2010年光纖價(jià)格下降,而光纖原材料一一光棒的價(jià)格上升的概率較大,主要原因在于光纖需求量上升,而全球光棒產(chǎn)能滿產(chǎn),供應(yīng)增長(zhǎng)相對(duì)較少,預(yù)計(jì)進(jìn)口光棒價(jià)格可能提升5%-10%;茌兩者的作用下,行業(yè)毛利率將會(huì)回落,大致回落至08年的水平。

　　中長(zhǎng)期看,光纖光纜行業(yè)的景氣度仍有支撐。主要有兩大支撐因素:一是全球尤其是國內(nèi)光通信行業(yè)的發(fā)展因3G、FTTx、三網(wǎng)融合等因素的推動(dòng)處于一個(gè)5-10年的景氣期,需求旺盛;二是光纖預(yù)制棒有望在明年取得行業(yè)性突破,并有望在未來五年內(nèi)實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化,將有力推動(dòng)國內(nèi)光纖出口,形成新的行業(yè)增長(zhǎng)動(dòng)力。

　　主流民營光纖廠正大力拓展綜合線纜業(yè)務(wù)規(guī)模

　　亨通、中天等主流民營光纖廠商正大力拓展綜合線纜業(yè)務(wù)規(guī)模。中天科技的電力線纜業(yè)務(wù)規(guī)模已在08年超過光纖光纜業(yè)務(wù)規(guī)模;亨通光電前期公告計(jì)劃注入的資產(chǎn)規(guī)模亦超過光纖光纜業(yè)務(wù)規(guī)模;且目前兩家公司都在大力拓展光纖光纜以外的線纜業(yè)務(wù),在國內(nèi)電網(wǎng)建設(shè)、鐵路建設(shè)、海洋經(jīng)濟(jì)開發(fā)的推動(dòng)下,非光纖類線纜的巨大市場(chǎng)空間為線纜企業(yè)的發(fā)展提供了新動(dòng)力。近來多家線纜廠商的上市(萬馬電纜、中利科技、太陽電纜等)也表明了該市場(chǎng)的活躍。