德科立:在手訂單中光模塊3.55 億元 放大器1.7 億元

訊石光通訊網(wǎng) 2022/11/2 14:20:47

 ICC訊    近日,德科立舉行投資者活動(dòng)。2022年前三季度,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 5.68 億元,同比增長(zhǎng) 1.39%,分產(chǎn)品看,放大器 2.29 億元,占比 40.32%,光模塊 2.18 億元,占比 38.38%,子系統(tǒng) 1.12 億元,占比 19.72%。凈利潤(rùn) 8,220.44 萬(wàn)元,同比下降 13.25%。剔除股份支付費(fèi)用的影響,凈利潤(rùn)為 1.02 億元,同比下降 10.99%。

  業(yè)績(jī)未達(dá)預(yù)期,主要原因如下:

  1、春節(jié)期間是無(wú)錫和蘇州疫情,3 月份開(kāi)始是上海疫情對(duì)華東地區(qū)的影響,上半年疫情主要給公司在人員到位、原物料采購(gòu)、物流方面帶來(lái)較嚴(yán)重影響,我們整體業(yè)績(jī)還是增長(zhǎng)的,但物料交付延遲、疫情管控下作業(yè)效率低,拖累產(chǎn)品毛利率、凈利潤(rùn)不達(dá)預(yù)期;

  2、進(jìn)入三季度,7 月份公司所在地疫情爆發(fā),陷入靜默停產(chǎn)狀態(tài);成都子公司 7-8 月接連遇到限電和疫情,前后影響 40 多天,這兩個(gè)事情對(duì)公司生產(chǎn)交付造成直接影響,部分訂單未能如期交付而取消,整體產(chǎn)能也只達(dá)到平時(shí)產(chǎn)能 60%的水平公司在手訂單 5.35 億元,與上年同期相比增長(zhǎng) 46.58%。在手訂單充裕,新增部分相干光模塊訂單。公司將持續(xù)提升產(chǎn)能,提升交付能力。

  本次問(wèn)答環(huán)節(jié)內(nèi)容整理如下:

 1、 三季度我們披露了在手訂單 5.35 億元,基本上等于前三季度的營(yíng)收了,結(jié)合我們現(xiàn)在產(chǎn)能能力,這個(gè)訂單覆蓋的時(shí)間有多長(zhǎng),里面我們?nèi)?xiàng)業(yè)務(wù)的占比大致是怎么進(jìn)行拆分?

  答:我們的在手訂單是指有效在手訂單,例如有些因?yàn)橥锨?、取消、超?1 年的訂單我們都會(huì)去掉。在手訂單覆蓋范圍最長(zhǎng)是一年,結(jié)構(gòu)上一個(gè)季度以內(nèi)占比超過(guò) 50%。在手訂單覆蓋的時(shí)間平均為 6 個(gè)月。本期末在手訂單增長(zhǎng)比較多,部分原因是因?yàn)橐咔榻桓赌芰ο陆?,部分訂單延后所致?

      另外在手訂單中光模塊有 3.55 億,包括新增了部分相干光模塊訂單,放大器有 1.7 億左右,子系統(tǒng)一般在手訂單比較少,由于疫情原因,運(yùn)營(yíng)商項(xiàng)目招投標(biāo)等工作遲滯,公司在運(yùn)營(yíng)商項(xiàng)目中標(biāo)時(shí)不統(tǒng)計(jì)為在手訂單,僅屬于潛在訂單,正式簽訂合同后才納入公司在手訂單數(shù)據(jù)。

  2、 公司第四季度要投產(chǎn)兩條新產(chǎn)線,分別是相干光模塊和 Comb PON OLT,這兩條產(chǎn)線如果滿產(chǎn),年化產(chǎn)量大概是什么水平?另外明年公司整體產(chǎn)能大概擴(kuò)張幅度有多少?

  答:我們是根據(jù)訂單進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)的,預(yù)計(jì)兩條產(chǎn)線滿產(chǎn)后,年化產(chǎn)值有 3 個(gè)億左右。明年底總產(chǎn)能預(yù)計(jì)能達(dá)到 10-12 億元。

  3、 中長(zhǎng)期海外需求不錯(cuò),今年年底和明后年來(lái)看,海外營(yíng)收占比能做到多少?三季報(bào)提到我們有擇機(jī)海外建廠的打算,海外現(xiàn)在 5G、寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)景氣度也很高,目前我們看到的對(duì)我們?cè)鲩L(zhǎng)有驅(qū)動(dòng)的海外國(guó)家和對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品有哪些?對(duì)長(zhǎng)距離模塊的需求如何?

  答:海外營(yíng)收占比 30.54%,上升 2 個(gè)百分點(diǎn),主要覆蓋北美歐洲日本南美以色列印度,今年最多是日本市場(chǎng)。海外營(yíng)收占比今年年底預(yù)計(jì)維持,明年增速可能會(huì)高一些。從現(xiàn)在在手產(chǎn)品情況看,樂(lè)觀一點(diǎn) 35% 以上的海外占比是有機(jī)會(huì)的。明年預(yù)估日本和歐洲市場(chǎng)增長(zhǎng)較快,北美市場(chǎng)也在增長(zhǎng)。

  公司海外客戶主要需求還是電信級(jí)光模塊和特殊光放大器,目前公司已經(jīng)獲得海外 5G 系統(tǒng)商的批量訂單并已穩(wěn)定出貨。5G 長(zhǎng)距離前傳光模塊出貨量較大。

  4、 海外建廠是因?yàn)榭蛻粢筮€是我們主動(dòng)?目前這個(gè)海外建廠的時(shí)機(jī)節(jié)點(diǎn)和地點(diǎn)有初步規(guī)劃嗎?

  答:海外建廠一直是我們的長(zhǎng)期規(guī)劃,可以降低交付風(fēng)險(xiǎn),強(qiáng)化公司全球交付能力,同時(shí)可以更好的引進(jìn)全球高端人才和技術(shù)。但公司目前還缺少這方面的經(jīng)驗(yàn),初步規(guī)劃是今年年底在東南亞進(jìn)行小規(guī)模的投資,逐步擴(kuò)大。

 5、 7、8 月份移動(dòng),近期聯(lián)通,也是陸續(xù)開(kāi)始招采前傳的子系統(tǒng),目前前傳子系統(tǒng)這塊分別有幾種方案,一種是光纖直接鏈接,一種是無(wú)源波分,一種是半有源,目前看我們?cè)谀男╊I(lǐng)域比較有優(yōu)勢(shì),怎么看待未來(lái)這個(gè)市場(chǎng)的需求和發(fā)展?

  答:公司前傳子系統(tǒng)產(chǎn)品種類豐富,有 10G、25G 光纖直驅(qū)方案,從距離上來(lái)說(shuō),有 10km、40km、80km 方案,從波分系統(tǒng)來(lái)說(shuō),無(wú)源波分有 6/12/18 波,半有源也有 12/18 波。我們還有長(zhǎng)距離和密波方案。從整個(gè)市場(chǎng)看,受疫情影響,運(yùn)營(yíng)商招標(biāo)進(jìn)度及項(xiàng)目落地進(jìn)度均有不同程度延后或放緩,公司也在積極準(zhǔn)備招標(biāo)工作,預(yù)計(jì)第四季度相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)度略有好轉(zhuǎn)。

  6、 子系統(tǒng)這塊展望 Q4 和明年的概況,我們?nèi)箢愖酉到y(tǒng)產(chǎn)品看到什么樣的機(jī)會(huì)?

  答:子系統(tǒng)產(chǎn)品有三大類:

  (1)數(shù)據(jù)鏈路采集子系統(tǒng),主要服務(wù)于網(wǎng)絡(luò)安全,從數(shù)據(jù)鏈路采集到 DPI 到匯聚分流。公司在運(yùn)營(yíng)商持續(xù)中標(biāo),需求穩(wěn)定。分流器、DPI 等產(chǎn)品,公司也在積極布局,關(guān)注市場(chǎng)需求及相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)展。

  (2)5G 前傳子系統(tǒng),公司產(chǎn)品種類齊全,首批通過(guò) MWDM/LWDM 測(cè)試,率先推出長(zhǎng)距離 5G 前傳子系統(tǒng)系列產(chǎn)品。

  (3)電力超長(zhǎng)距離子系統(tǒng),受雙碳戰(zhàn)略目標(biāo)驅(qū)動(dòng),特高壓建設(shè)在十四五期間將掀起新一輪建設(shè)高峰,公司將持續(xù)關(guān)注相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)展,看好未來(lái) 2 至 3 年特高壓電網(wǎng)通信市場(chǎng)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。目前這三大類領(lǐng)域保持穩(wěn)定增長(zhǎng),公司將會(huì)根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品布局。

  7、 如果展望明年的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的情況,未來(lái)毛利率走勢(shì)和趨勢(shì)大概是怎么樣的水平?

  答:我們?nèi)径让适芤咔橛绊懪で鷩?yán)重,疫情停產(chǎn),銷售掉下來(lái)就拉低了很多。我們正常毛利率在 30%-40%的水平。

  成熟產(chǎn)品每年價(jià)格下滑幅度還是很大的,當(dāng)然成本迭代也很快。一般來(lái)說(shuō)高端產(chǎn)品毛利率會(huì)比中低端產(chǎn)品高出不少;現(xiàn)階段由于整體產(chǎn)能不足,毛利率太低的產(chǎn)品,除非是戰(zhàn)略性產(chǎn)品,一般我們會(huì)減少產(chǎn)能。

  未來(lái)如果產(chǎn)能擴(kuò)大較為充裕,一些現(xiàn)在認(rèn)為低毛利的產(chǎn)品,將來(lái)也可能增加產(chǎn)能,隨著規(guī)模的放大,毛利率會(huì)有一定程度的波動(dòng)。我們認(rèn)為主要產(chǎn)品正常整體毛利率水平應(yīng)該維持在 30%-40%之間。

  8、 募投項(xiàng)目中的 O-Band 密波光傳輸平臺(tái),有沒(méi)有一定時(shí)間點(diǎn)可以看到這個(gè)成果?

  答:項(xiàng)目進(jìn)度比較理想,部分底層技術(shù)已應(yīng)用到產(chǎn)品中并實(shí)現(xiàn)收益,比如 5G 前傳長(zhǎng)距離產(chǎn)品中就使用了 O Band 技術(shù),數(shù)據(jù)鏈路采集子系統(tǒng)中的也采用了一些 O Band 項(xiàng)目中的光子集成技術(shù)。這是一個(gè)融合了多種底層技術(shù)的平臺(tái),未來(lái)應(yīng)用領(lǐng)域可期。

 9、 OXC 全光交叉是比較新的東西,這個(gè)行業(yè)是什么樣的需求量?我們?cè)谶@方面的收入和毛利率情況如何?這方面國(guó)內(nèi)能做的有哪些廠商?

  答:這個(gè)行業(yè)有較大的發(fā)展空間。國(guó)內(nèi)廠商主要目前知道的只有兩家(包括我們),國(guó)外少數(shù)廠商有類似產(chǎn)品和提法,采用的方案不一樣,我們的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)是純無(wú)源、體積小、可靠性更高。

  10、現(xiàn)在非相干 400G 10km/40km 價(jià)格是什么量級(jí)?

  答:市場(chǎng)價(jià)大約可以低至同速率相干模塊價(jià)格的 50%,但這個(gè)也需要看量。技術(shù)難度大的產(chǎn)品單價(jià)基本以萬(wàn)為計(jì)量單位。

  11、我們最近推出了 400G 40km 的光模塊,包括之前也推出過(guò) 100G 100km 的光模塊,一般我們推出產(chǎn)品,到新產(chǎn)品開(kāi)始貢獻(xiàn)收入,有多長(zhǎng)的時(shí)間周期?

  答:不能一概而論,新產(chǎn)品從推出到實(shí)現(xiàn)銷售的周期,難度越大的產(chǎn)品,周期越長(zhǎng)。因?yàn)樯婕坝脩舴桨负拖到y(tǒng)設(shè)計(jì)的適應(yīng)和調(diào)整。例如原有系統(tǒng)可以傳輸 20km,現(xiàn)在傳輸 40km,那下次客戶就需要按 40km 設(shè)計(jì)。我們 400G 40km 推出當(dāng)天就接到訂單了,雖然訂單金額不大,但說(shuō)明高端產(chǎn)品,客戶和市場(chǎng)接受起來(lái)還是比較快的,因?yàn)橛懈?jìng)爭(zhēng)力。高端新產(chǎn)品規(guī)模放量一般需要 2 年左右的時(shí)間。

  12、國(guó)內(nèi)外設(shè)備商采購(gòu)的產(chǎn)品有什么不同嗎?

  答:國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商通常采購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)格產(chǎn)品,邊遠(yuǎn)地區(qū)會(huì)有一些差異化產(chǎn)品。海外運(yùn)營(yíng)商往往是更趨向于引導(dǎo)設(shè)備商和器件廠家開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、新方案,在產(chǎn)品規(guī)格選擇上更為靈活。

新聞來(lái)源:訊石光通訊網(wǎng)

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