分析：阿朗合并面臨巨大挑戰(zhàn) 押寶融合未來

　　4月3日，國際主流財經(jīng)媒體的頭條都被電信業(yè)的一則新聞所占據(jù)。

　　就在這一天，兩家電信百年老店——阿爾卡特(Alcatel)與朗訊(Lucent)宣布達成最后的合并協(xié)議。合并完成后，阿爾卡特股東將擁有新公司大約60%的股份，而朗訊股東將擁有40%股份。據(jù)悉，合并交易計劃將在6—12個月內(nèi)完成。而在合并完成之前，兩家公司將繼續(xù)獨立開展各自業(yè)務。

　　天生一對？

　　對于這樁劃時代的最大電信設(shè)備商合并案，業(yè)界大多持積極態(tài)度。美林證券分析認為：“此次合并將有助于抗衡運營商逐步提高的議價能力，使兩家公司取得可觀的成本協(xié)同效應和規(guī)模效應。”《華爾街日報》在合并當天的報道中稱，朗訊和阿爾卡特在2001年的合并談判曾經(jīng)功敗垂成，但由于產(chǎn)品范圍多有重合，且各有所長，朗訊和阿爾卡特一直被業(yè)界視為一對天生的合并伙伴。

　　事實上，無論是否“天生一對”，阿爾卡特與朗訊的合并仍將使新公司具有諸多天然優(yōu)勢。合并的優(yōu)勢包括：利于推動未來融合，市場實現(xiàn)完美對接，研發(fā)實力雙倍增強，高端關(guān)鍵領(lǐng)域技術(shù)優(yōu)勢顯著，全球服務版圖再度擴張。

　　第一，利于推動未來融合。上海貝爾阿爾卡特一位不愿透露姓名的高層表示，合并將極大地推動阿爾卡特的未來融合戰(zhàn)略。新公司非執(zhí)行董事長、阿爾卡特董事長兼首席執(zhí)行官SergeTchuruk公開表示：“合并意味著我們之間完美的戰(zhàn)略結(jié)合，由此將誕生一家融合領(lǐng)域的全球領(lǐng)袖。”而新公司首席執(zhí)行官、朗訊董事長兼首席執(zhí)行官PaticiaRusso也認為從戰(zhàn)略角度看，實現(xiàn)合并有著其邏輯必然性。

　　第二，市場實現(xiàn)完美對接。據(jù)公開資料顯示：截止目前，阿爾卡特公司三分之二以上的業(yè)務來自歐洲、拉丁美洲、中東和非洲。而朗訊近三分之二的業(yè)務來自美國，朗訊從美國電話電報公司分離出來后，與多家美國大型電話公司均保持著密切的業(yè)務往來。這樣一種地理層面的對接，顯然已經(jīng)為新公司開拓好了未來疆土。

　　第三，研發(fā)實力雙倍增長。技術(shù)研發(fā)高投入的傳統(tǒng)，讓阿爾卡特和朗訊的合并增值了二者在研發(fā)領(lǐng)域的優(yōu)勢。根據(jù)雙方公告，(新公司)擁有包括貝爾實驗室在內(nèi)的居業(yè)內(nèi)首位的研發(fā)能力，在全球擁有26100名研發(fā)工程師和科學家。

　　第四，高端關(guān)鍵領(lǐng)域技術(shù)優(yōu)勢顯著。由于兩家公司分別在國家通信層面的戰(zhàn)略地位，因此他們服務核心領(lǐng)域的傳統(tǒng)也將在合并后得以保留。事實上，由于掌握關(guān)鍵技術(shù)太多，阿爾卡特的衛(wèi)星業(yè)務及朗訊的貝爾實驗室自合并談判一開始，就成為巴黎和華盛頓關(guān)注的焦點。而高端關(guān)鍵技術(shù)的掌握，也將讓新公司在更高層面掌握核心市場。

　　第五，全球服務版圖再度擴張?；诶视嵢蚍詹?萬多名專業(yè)技術(shù)人員的投入，及阿爾卡特對服務理念的深度理解，新公司在擴張全球服務版圖方面將十分值得期待。連雙方都不得不承認，合并的主要動力來自希望充分把握下一代網(wǎng)絡(luò)及“服務和應用帶來的市場機遇”。

　　面臨巨大挑戰(zhàn)

　　盡管存在諸多優(yōu)勢及利好，但仍有國際分析機構(gòu)對合并不看好。雖然美林證券看好該交易，但他們?nèi)悦鞔_指出，交易的“執(zhí)行風險”相當大，“首要的挑戰(zhàn)即是產(chǎn)品統(tǒng)一平臺的建設(shè)。在將對現(xiàn)有客戶的影響控制在最低限度的同時，將產(chǎn)品歸入統(tǒng)一平臺的過程會帶來巨大執(zhí)行風險。”

　　而信息產(chǎn)業(yè)部通信信息研究所長期研究國際設(shè)備市場的專家認為，阿爾卡特與朗訊合并后“貌似強大”，但從本質(zhì)來看，合并似乎更多是為了拉大與追趕者的距離，但仍不能縮短與領(lǐng)先者的差距。他認為：如何“爭取市場”、而不是“保住市場”，將成為未來新公司的一大挑戰(zhàn)。

　　賽迪顧問通信與網(wǎng)絡(luò)咨詢事業(yè)部分析師則認為，對于兩家傳統(tǒng)公司的合并而言，新元素不足是一個主要的問題，“業(yè)界其他諸如索尼及愛立信的合并大多是一老加一新的組合，如何發(fā)揮好兩家傳統(tǒng)企業(yè)的組合，對新公司挑戰(zhàn)很大。”

　　另外，兩家公司在物理層面上的融合需要重點考慮國家戰(zhàn)略及內(nèi)部文化的重新定位。據(jù)知情人士透露，新公司準備將朗訊部分最敏感的國防相關(guān)研發(fā)業(yè)務交由一個專門委員會管理。而對于阿爾卡特的衛(wèi)星業(yè)務，4月6日也傳出了好消息，Thales公司董事會已原則上通過了對阿爾卡特旗下衛(wèi)星等業(yè)務的收購。

　　盡管如此，英國《金融時報》仍認為，在合并初期，新公司的“事務”將比“業(yè)務”更多，這也是雙方不得不面對的挑戰(zhàn)。

　　同時，由于雙方都在全球擁有數(shù)量眾多的分支機構(gòu)，且這些機構(gòu)及公司的股本構(gòu)成亦異常復雜，如何有效整合，又將對雙方的一大挑戰(zhàn)。而在這其中，中國區(qū)機構(gòu)如何整合，同樣牽動著太多人的神經(jīng)。

　　中國業(yè)務略受影響

　　上海貝爾阿爾卡特內(nèi)部人士對《通信產(chǎn)業(yè)報》透露，合并對中國地區(qū)業(yè)務的影響目前還不明確，“應該首先會整合亞太地區(qū)，到中國合資業(yè)務的整合至少要到一年以后。因此，目前中國業(yè)務的所有流程、目標應該都沒有變化，仍在按照計劃進行。”朗訊(中國)的新聞發(fā)言人也對記者表示，目前朗訊(中國)一切如常，有關(guān)中國公司的的進一步安排，將在“合適的時機公布。”

　　畢博管理咨詢通信與媒體部經(jīng)理汪鑫則認為，“阿爾卡特與中國政府的關(guān)系良好，朗訊則是中國聯(lián)通CDMA設(shè)備的主要供應商。雙方一旦整合，將有非常明顯的互補效應，尤其是在3G牌照發(fā)放后，這種融合的優(yōu)勢將表現(xiàn)得更加明顯。”

　　但也有專家認為，由于合并正式完成尚需時日，而在這段時間里，中國的3G牌照很有可能將發(fā)放，對運營商而言，與阿爾卡特及朗訊之間的合作關(guān)系將變得非常微妙。

　　朗訊(中國)某3G研發(fā)人士在接受記者采訪時也承認，合并將對未來拓展中國3G市場帶來一些確定因素，但他同時強調(diào)，“目前我們同運營商的合作還將繼續(xù)保持，而且合并了，我們服務運營商的數(shù)量也增多了，從這個角度來看，也是利好。”

　　有分析人士預測，在未來的中國3G市場上，合并后的新公司將極可能以上海貝爾阿爾卡特與大唐的合作為基礎(chǔ)，切入TD-SCDMA領(lǐng)域，而同時，阿爾卡特在UMTS、朗訊在IMS及HSDPA方面的優(yōu)勢也將繼續(xù)發(fā)揮更大作用，“不要忘了，朗訊在中國的CDMA市場分額依然領(lǐng)先。”

　　同時，由于阿爾卡特、朗訊與中國電信、中國網(wǎng)通的合作均有淵源，因此，也有分析人士認為合并后的新公司將在固網(wǎng)運營商的3G發(fā)展上提供更多支撐。

　　而對于新公司的裁員問題，阿爾卡特及朗訊相關(guān)人士均表現(xiàn)出無奈，上海貝爾阿爾卡特內(nèi)部人士表示，“只能聽從總公司的安排”。

　　而朗訊上海光網(wǎng)絡(luò)公司的一位人士則向記者透露，上海將有可能成為新公司在中國地區(qū)整合的重點，“一方面上海貝爾阿爾卡特的總部就在這里，另一方面，兩家公司的光網(wǎng)絡(luò)事業(yè)正好在這里‘會合’了，因此我們很有可能在整合大潮中首當其沖。”

　　合并后的路怎么走

　　埃森哲亞太區(qū)通信及高科技事業(yè)部總裁徐乃洋:特點相異或成障礙

　　徐乃洋認為，阿爾卡特在固網(wǎng)領(lǐng)域的優(yōu)勢結(jié)合朗訊在無線移動網(wǎng)方面的領(lǐng)先地位將有助于雙方合并后的新公司成為一個全業(yè)務的強大廠商。

　　徐乃洋表示,但對于這樣兩家龐大且業(yè)務復雜的企業(yè)而言，要真正完成合并后的徹底整合并非易事，這可能是一個時間不會很短的過程。與此同時，在雙方合并之前各自具備的特點和一些缺陷也可能會給這個進程造成困難。“比如聯(lián)想收購IBMPC部門后，在一年左右的時間內(nèi)就基本完成了相應的整合工作。從這些事例來看，二者的合并前景還是很樂觀。”徐乃洋如是說。(王輝)

　　百納電信分析師易正東：內(nèi)部裁員至少需要三年時間

　　阿爾卡特與朗訊合并能夠讓雙方在業(yè)務層面和區(qū)域?qū)用嫘纬苫パa。但合并過程的風險性也同時存在，易正東認為，合并的公司能否完全整合好十分關(guān)鍵，由于原來兩家公司在各自領(lǐng)域都比較強勢，造成整合過程困難性增加。如果整合的好，不但可以將兩家最精良的部分保存下來，也可以在人員的安排上更為合理，反之，則可能出現(xiàn)負面的影響。

　　易正東預計,在內(nèi)部裁員方面至少需要三年的時間，其他方面的磨合期可能會更長。特別是在業(yè)務層面，包括如何取舍、優(yōu)化都將是今后相當一段時間的工作重點。(顧瑩)

　　易觀國際分析師謝必強：電信業(yè)進入第二輪重組

　　謝必強認為，阿爾卡特與朗訊的合并，可以令阿爾卡特利用朗訊的影響力和客戶資源進軍美國市場，而朗訊則可借此緩解所面臨的財政壓力。

　　謝必強同時表示，由于朗訊科技旗下的貝爾實驗室擁有眾多核心技術(shù)，美國政府對此事的態(tài)度十分關(guān)鍵，合并直接涉及到兩國政府的雙邊外交關(guān)系。因此，電信設(shè)備商間的并購將成為面臨行業(yè)洗牌的一個必然趨勢，電信業(yè)將進入第二輪重組。

　　此外,易觀國際認為，在中國3G發(fā)牌之前整合雙方的資源，將使新公司在未來的中國3G市場上憑添強大的競爭力。(顧瑩)

　　畢博通信與媒體部經(jīng)理汪鑫：業(yè)務發(fā)展需用平衡術(shù)

　　在朗訊與阿爾卡特的合并問題上，汪鑫表示，雙方還面臨包括企業(yè)文化和運作上的差異，雙方都在全球有許多分支機構(gòu)，如何有效整合也是一大挑戰(zhàn)。特別是雙方在具體業(yè)務上有交叉的地方，也有互補的地方，如何取舍才有利于今后的發(fā)展？

　　汪鑫認為，阿爾卡特與中國政府的關(guān)系良好，朗訊則是聯(lián)通CDMA設(shè)備的主要供應商。雙方一旦整合，將有非常明顯的互補效應，尤其是在3G牌照發(fā)放后，這種融合的優(yōu)勢將表現(xiàn)得更加明顯，對雙方而言尤其有利。

來源：eNet硅谷動力