ICC訊 中際旭創(chuàng)發(fā)布于6月2日舉行的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄,中際旭創(chuàng)副總裁、董事會(huì)秘書王軍出席活動(dòng)并針對(duì)投資公司提出的問(wèn)題進(jìn)行解答。
中際旭創(chuàng)表示,傳統(tǒng)云業(yè)務(wù)光模塊需求有所放緩,但AI 應(yīng)用的800G需求正在快速增長(zhǎng),800G需求相比年初預(yù)期至少實(shí)現(xiàn)翻倍。公司的800G光模塊綜合毛利率在一季度達(dá)到30%,該系列產(chǎn)品將在公司收入結(jié)構(gòu)扮演更加重要的角色。
此外在相干光模塊方面,中際旭創(chuàng)的100G/200G/400G相干光模塊已進(jìn)入市場(chǎng),推動(dòng)相關(guān)收入逐年增長(zhǎng),800G相干光模塊也將進(jìn)入市場(chǎng)。相干光模塊應(yīng)用需求主要來(lái)自電信核心網(wǎng)、骨干網(wǎng)和城域網(wǎng),以及數(shù)據(jù)中心DCI互聯(lián)。相干技術(shù)下沉到城域網(wǎng)和數(shù)據(jù)中心已經(jīng)成為發(fā)展趨勢(shì),將推動(dòng)相干產(chǎn)品需求增長(zhǎng)。
Q1:公司對(duì)行業(yè)的需求預(yù)期是怎樣的的?
A:今年來(lái)自傳統(tǒng)云業(yè)務(wù)的光模塊需求有所放緩。但來(lái)自AI 方面的800G需求正在快速增長(zhǎng)。到目前 800G 全行業(yè)需求比年初預(yù)計(jì)的需求至少實(shí)現(xiàn)了翻倍。預(yù)計(jì)明年 800G 的需求還將進(jìn)一步增長(zhǎng),并將在公司的收入結(jié)構(gòu)中扮演更為重要的角色。
Q2:AI 需求對(duì)公司光模塊拉動(dòng)只體現(xiàn)在 800G 產(chǎn)品上嗎,還是200G、400G 都有需求增加?
A:這個(gè)要看 AI 客戶采用的是什么類型的 GPU、交換機(jī)和配套的光模塊。目前配套的光模塊,800G 需求量最大,而未來(lái)則需要較快升級(jí)到1.6T 才能滿足 AI 客戶不斷增長(zhǎng)的帶寬與算力需求。預(yù)計(jì)AI 的迭代速度將快于傳統(tǒng)云數(shù)據(jù)中心的迭代速度。
Q3:請(qǐng)問(wèn)怎么看待 800g 的毛利率?
A:目前 800G 產(chǎn)品的毛利率高于綜合毛利率水平,綜合毛利率在今年一季度已達(dá) 30%,未來(lái)隨著 800G 的上量,預(yù)計(jì)綜合毛利率還有進(jìn)一步增長(zhǎng)的空間。
Q4:800G 的產(chǎn)能足夠嗎,上游有沒有什么瓶頸?
A:現(xiàn)階段產(chǎn)能是能夠滿足今年客戶的訂單交付要求。但為了進(jìn)一步滿足明年更多的 800G 需求,則還需要擴(kuò)產(chǎn),公司會(huì)根據(jù)訂單排產(chǎn)情況做好產(chǎn)能建設(shè)規(guī)劃。目前上游部分芯片有緊缺的情況,但預(yù)計(jì)會(huì)逐步得到緩解。
Q5:除已經(jīng)給了公司明年的指引的客戶外,其他的互聯(lián)網(wǎng)廠商是什么情況?
A:其他互聯(lián)網(wǎng)廠商的需求指引還未釋放,預(yù)計(jì)會(huì)在下半年會(huì)收到其他客戶的需求指引。
Q6:價(jià)格方面,公司是量越大越漲價(jià)還是降價(jià)?
A:光模塊行業(yè)通常每年都會(huì)有不同程度的價(jià)格年降,光模塊廠商會(huì)和客戶協(xié)商降價(jià)幅度。
Q7:現(xiàn)在 1.6T 進(jìn)展如何?
A:公司在今年 3 月份的 OFC 已經(jīng)現(xiàn)場(chǎng) demo 了 1.6T 產(chǎn)品和展示了眼圖效果,后續(xù)很快將進(jìn)入送樣階段。
Q8:1.6T 薄膜鈮酸鋰是什么進(jìn)展了?
A:還在開發(fā)過(guò)程中。
Q9:明年公司的新訂單的份額情況如何?
A:公司已在部分重點(diǎn)客戶那里取得較多的市場(chǎng)份額。
Q10:重點(diǎn)客戶的供應(yīng)格局未來(lái)會(huì)出現(xiàn)變化嗎?
A:重點(diǎn)客戶通常會(huì)選定 2-3 家核心供應(yīng)商,并會(huì)在選定前經(jīng)歷產(chǎn)品送測(cè)、認(rèn)證、驗(yàn)廠等一系列流程,所以客戶選定了供應(yīng)商后通常不會(huì)輕易替換,供應(yīng)格局會(huì)保持穩(wěn)定,除非現(xiàn)有供應(yīng)商出現(xiàn)質(zhì)量問(wèn)題或者產(chǎn)能不足,交不出貨,才會(huì)考慮引進(jìn)新供應(yīng)商。
Q11:如果上游芯片導(dǎo)入了新供應(yīng)商,下游客戶還需要重新驗(yàn)證嗎?上游國(guó)產(chǎn)芯片的最新導(dǎo)入進(jìn)展如何?
A:若光模塊導(dǎo)入了新的芯片供應(yīng)商,則需要在客戶那里走PCN 流程。目前國(guó)產(chǎn)芯片還在驗(yàn)證中。
Q12:客戶對(duì) 800G 需求很多,價(jià)格提上去對(duì)他們而言會(huì)不會(huì)很吃力?對(duì)我們毛利有什么影響?
A:光模塊通常會(huì)每年都有價(jià)格年降。降價(jià)可以換取客戶更大的需求空間,同時(shí)也給了客戶極大的上量信心。公司擁有規(guī)模優(yōu)勢(shì)和技術(shù)優(yōu)勢(shì),降本能力較強(qiáng),所以還是有望繼續(xù)保持現(xiàn)有的毛利率水平。
Q13:泰國(guó)工廠的綜合成本會(huì)比國(guó)內(nèi)高嗎?
A:目前成本整體情況較好。未來(lái)隨著生產(chǎn)效率進(jìn)一步提升,泰國(guó)廠的成本優(yōu)勢(shì)還會(huì)逐步擴(kuò)大。
Q14:傳統(tǒng)業(yè)務(wù)需求下滑是因?yàn)槭裁?是云下滑了還是AI 的升級(jí)替代了?
A:不存在替代,是兩種不同的業(yè)務(wù)。傳統(tǒng)云業(yè)務(wù)所帶來(lái)的部分速率的光模塊需求確有下滑,但 AI 作為全新的業(yè)務(wù),先做模型訓(xùn)練再推理,并會(huì)逐步嵌入到一些應(yīng)用里,未來(lái)會(huì)產(chǎn)生很多新的商業(yè)機(jī)會(huì),將刺激數(shù)據(jù)流量和帶寬需求的進(jìn)一步增長(zhǎng),從而帶動(dòng)云數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的發(fā)展。AI 目前還處在爆發(fā)期內(nèi),增長(zhǎng)速度也遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。
Q15:成本這一塊,800G 我們會(huì)用到新的技術(shù),還有供應(yīng)鏈成熟后,會(huì)下放到 100G、200G 嗎,就是把它們單位帶寬的性價(jià)比做到和800G 一樣?
A:應(yīng)該不會(huì)。未來(lái) 200G 的需求趨勢(shì)是下降的,售價(jià)也會(huì)進(jìn)一步下降。公司會(huì)把重心放在 800G 或 1.6T 這些新產(chǎn)品上,希望盡可能多拿一些高端產(chǎn)品訂單。
Q16:AI 時(shí)代,需求增長(zhǎng)快了很多,依據(jù)歷史規(guī)律,現(xiàn)在AI 周期的時(shí)間跨度怎么預(yù)計(jì)?
A:我們很難用歷史規(guī)律來(lái)判斷。初步理解是按照算力需求增長(zhǎng)來(lái)預(yù)測(cè),算力規(guī)模擴(kuò)大會(huì)需要更多的包括 GPU 和光模塊在內(nèi)的硬件來(lái)支持,并且迭代速度也很快,會(huì)超過(guò)傳統(tǒng)云的增長(zhǎng)速度??梢赃@么理解,整個(gè)光模塊行業(yè)在今年開始在傳統(tǒng)的云業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上又疊加了 AI 的需求,多了一塊市場(chǎng),對(duì)光模塊行業(yè)而言是一個(gè)利好。
Q18:明年供應(yīng)鏈會(huì)有瓶頸嗎?
A:部分客戶已經(jīng)給了明年的需求指引,相信上游也會(huì)提前擴(kuò)產(chǎn)并做好準(zhǔn)備滿足光模塊廠商及下游重點(diǎn)客戶的需求。
Q19:導(dǎo)入國(guó)產(chǎn)化供應(yīng)鏈,后面會(huì)有規(guī)劃嗎?
A:這個(gè)得取決于上游國(guó)產(chǎn)廠商的產(chǎn)品研發(fā)和市場(chǎng)導(dǎo)入進(jìn)度。
Q20:800G 使用壽命是多少?
A:光模塊正常情況下使用壽命可以達(dá)到 7-8 年,但很多客戶部署3-5 年后就會(huì)啟動(dòng)下一代速率的技術(shù)迭代,現(xiàn)在不是使用壽命的問(wèn)題,是要看技術(shù)迭代的速度。
Q22:相干光模塊什么進(jìn)度了?會(huì)是以后重點(diǎn)發(fā)展方向嗎?
A:公司最近幾年 100G/200G/400G 的相干光模塊已進(jìn)入市場(chǎng),收入也在逐年增長(zhǎng)。800G 相干光模塊也將進(jìn)入市場(chǎng)。相干光模塊的需求也在快速增長(zhǎng)中,目前主要有兩個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景:一是電信核心網(wǎng)、骨干網(wǎng)和城域網(wǎng);二是數(shù)據(jù)中心 DCI 互聯(lián)。未來(lái)相干技術(shù)下沉到城域網(wǎng)和數(shù)據(jù)中心是發(fā)展趨勢(shì)。
新聞來(lái)源:訊石光通訊網(wǎng)
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