細(xì)讀Oplink財(cái)報(bào)：注重成本控制 提高研發(fā)投入

【訊石光通訊咨詢(xún)網(wǎng)編譯】Oplink 2010財(cái)年第一季度銷(xiāo)售收入環(huán)比增長(zhǎng)3.7%，同比下降21.8%。從整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境來(lái)看，原因在于全球電信資本支出依然十分謹(jǐn)慎，光器件市場(chǎng)還處在恢復(fù)的過(guò)程中。在日前公布的10Q報(bào)告中，Oplink高層根據(jù)公司運(yùn)營(yíng)狀況詳細(xì)分析了一季度表現(xiàn)的具體原因，詳情即將揭曉。 

受電信支出緊縮影響 銷(xiāo)售額凈收入同比下降

        本季度銷(xiāo)售收入為3360萬(wàn)美元，環(huán)比略有增長(zhǎng)，不過(guò)同比下降不少。主要是由于公司所有主要產(chǎn)品類(lèi)別的發(fā)貨量下降，尤其是線(xiàn)路傳送應(yīng)用產(chǎn)品，調(diào)節(jié)監(jiān)控產(chǎn)品，ROADM光開(kāi)關(guān)和路由產(chǎn)品。出貨量下降的原因是電信行業(yè)消費(fèi)支出的普遍下降，同時(shí)平均銷(xiāo)售價(jià)格的下降也是導(dǎo)致第三季度銷(xiāo)售收入下降的主要原因。對(duì)于2010財(cái)年第二季度，公司希望銷(xiāo)售收入在3,100萬(wàn)美元至3500萬(wàn)美元之間。

        本季度毛利率為29.3%，環(huán)比略微提高，同比大幅上升。這主要反映出過(guò)剩過(guò)時(shí)庫(kù)存的減少，材料成本的降低，庫(kù)存的高度利用，制造費(fèi)用和勞動(dòng)力成本的降低。去年同期過(guò)剩過(guò)時(shí)庫(kù)存為410萬(wàn)美元，主要是線(xiàn)路傳送應(yīng)用產(chǎn)品，出售庫(kù)存49.7萬(wàn)美元。本季度實(shí)現(xiàn)積極的毛利潤(rùn)，先前150萬(wàn)美元庫(kù)存已經(jīng)出售。公司期望2010財(cái)年第二季度毛利率相比本季度進(jìn)一步提高。
   
         本季度凈收入為180萬(wàn)美元，每股稀釋后收益9美分。上季度凈收入24.9萬(wàn)美元，每股稀釋后收益1美分；與去年同期341萬(wàn)美元相比，下降了4成多。

管銷(xiāo)研費(fèi)用支出總體下降 受益成本控制 

        研發(fā)費(fèi)用為222.5萬(wàn)美元，同比減少了100萬(wàn)美元。這主要是因?yàn)楣?jié)省了研發(fā)計(jì)劃成本，由費(fèi)用較高的美國(guó)設(shè)施過(guò)渡為低成本中國(guó)設(shè)施，并繼續(xù)OCP融入Oplink的整合以及其他降低成本的措施。公司認(rèn)為，在原型階段中開(kāi)發(fā)客戶(hù)解決方案對(duì)于實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)非常重要。為了滿(mǎn)足廣大客戶(hù)不斷變化的需求，幾個(gè)并行產(chǎn)品開(kāi)發(fā)項(xiàng)目都需要資金。公司期望在2010財(cái)年第二季度增加研發(fā)費(fèi)用。

        本季度營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支相比去年同期略有下降，主要反映OCP與光聯(lián)整合成本的有效控制和其他成本削減措施。公司期望本季度不包括股票補(bǔ)償?shù)臓I(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用在2010財(cái)年第二季度繼續(xù)保持不變。

         行政管理開(kāi)支與去年同期相比下降90萬(wàn)美元，這主要受益于成本控制，包括OCP與Oplink的進(jìn)一步融合，其他成本削減以及專(zhuān)業(yè)費(fèi)用的降低。我們期望不包括股票補(bǔ)償費(fèi)用的行政管理費(fèi)用，在2010財(cái)年第二季度相比本季度保持不變。

         對(duì)于截止于2009年9月30日的2010財(cái)年第一季度，公司此前預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入將在3000萬(wàn)美元到3400萬(wàn)美元之間，實(shí)際銷(xiāo)售收入處于預(yù)計(jì)的上限。自財(cái)報(bào)公布后，Oplink股價(jià)一路上揚(yáng)，從14.5美元一直漲到16美元以上?？梢?jiàn)，公眾對(duì)Oplink財(cái)報(bào)表現(xiàn)持肯定態(tài)度。與Finisar、JDSU、MRV幾大器件廠商相比，雖然Oplink規(guī)模最小，但市值卻超過(guò)MRV直逼Finisar。我們有理由相信，Oplink將憑借有效的成本控制和擴(kuò)大研發(fā)投入不斷提升，占據(jù)更多的市場(chǎng)份額。