5G產(chǎn)業(yè)鏈投資2018開啟 光通信或成最大贏家

  ICCSZ訊 5G主題經(jīng)過一輪利好事件發(fā)酵，催化相關概念股持續(xù)上漲。農(nóng)歷狗年前一周，縱橫通信、中通國脈、華星創(chuàng)業(yè)、武漢凡谷、春興精工(002547)等股漲停，其中武漢凡谷漲幅為9.87%，春興精工則上漲14.68%，斬獲本周A股漲幅排名前六的好成績。安信證券認為，按照5G技術(shù)研發(fā)進程、標準制定以及用戶數(shù)量增長進展，可將5G投資劃分為四個階段，其中2018年-2021年是5G產(chǎn)業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)投資階段，此間按照光傳送網(wǎng)承載方案,光通信產(chǎn)業(yè)鏈受益最大。

  2017年9月我國三大運營商相繼發(fā)布5G傳輸網(wǎng)白皮書,針對未來5G業(yè)務和網(wǎng)絡架構(gòu)的變化,清晰的描述了未來5G承載技術(shù)。2017年12月底3GPP通過NSA(非獨立組網(wǎng))標準,并將于2018年3月凍結(jié),5G傳輸網(wǎng)架構(gòu)落定。另一方面 ,SA(Standalone,獨立組網(wǎng))標準有望于2018年6月完成,2018年9月凍結(jié)。因此2018年有望開啟產(chǎn)業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)的投資階段。而相對于4G接入網(wǎng)的RRU和BBU兩級構(gòu)架,5G將演進為AAU、DU和CU三級架構(gòu),新架構(gòu)將使得光通信產(chǎn)業(yè)鏈(光纖光纜-光模塊-光設備)的需求呈發(fā)作式增長,受益最大。

  其中,券商推薦的受益產(chǎn)業(yè)鏈股分別有亨通光電、新易盛、春興精工(002547)。

  亨通光電作為國內(nèi)光纖光纜龍頭,受益確定性較高。目前國內(nèi)光纖光纜市場供不應求,2018年的供需缺口將仍在20%以上。而未來5G基站前傳光纖使用量或?qū)⑦_到4G的兩倍,5G光纖需求總量有望達到4G的3倍左右,行業(yè)高景氣態(tài)勢確定。

  而在光模塊行業(yè)中,新易盛作為后起之秀受到券商廣泛關注。公司是國內(nèi)定制化光模塊企業(yè)領導者,去年光博會發(fā)布了業(yè)界首款200G2xCWDM4QSFP-D光模塊,實現(xiàn)技術(shù)突破,引起行業(yè)關注。公司近年來持續(xù)推進高速光模塊布局,募投項目“光模塊生產(chǎn)線建設項目”進展順利。5G基站未來使用的就是25G/50G/100G高速光模塊,光模塊市場有望達到400億美元。招商證券表示,公司項目完成后有望進一步提升公司在高速光模塊領域的競爭力。

  去年進軍光通信行業(yè)的春興精工(002547)也在券商關注之列。公司通過收購全球領先光路交換開關制造商凱聯(lián)特公司布局光通信領域。其公告宣稱,2018年5月15日前獲得凱聯(lián)特公司51%的股權(quán)。凱聯(lián)特將為其帶來業(yè)界領先的3D-MEMS光路交換開關生產(chǎn)技術(shù)與實現(xiàn)光學層動態(tài)靈活管理的深硅等離子刻蝕專利技術(shù),以及大型數(shù)據(jù)中心客戶谷歌、臉書、亞馬遜等。招商證券認為,春興精工此次收購順利完成將幫助公司實現(xiàn)在光通信領域的業(yè)務拓展,開啟公司由精密制造型公司向科技型公司的轉(zhuǎn)型,隨著5G的到來,公司未來業(yè)績將迎來拐點。