MaxLinear斥資38億美元收購Silicon Motion

  ICC訊（編譯：Nina）本周四(2022年5月5日)，MaxLinear公司(納斯達克：MXL)，一家為寬帶、連接和基礎設施市場提供射頻(RF)、模擬和混合信號集成電路的領先供應商，和Silicon Motion公司(納斯達克：SIMO)（慧榮科技），一家為固態(tài)存儲設備提供NAND閃存控制器的全球領導者，宣布他們已經(jīng)達成最終協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議，MaxLinear將以現(xiàn)金和股票交易方式收購Silicon Motion，合并后公司的企業(yè)價值為80億美元。雙方預計這次戰(zhàn)略業(yè)務合并將推動轉型規(guī)模、創(chuàng)建多元化的技術組合、顯著擴大合并后公司的總潛在市場，并創(chuàng)建一個高盈利半導體領導者。

  收購要點

  * 打造一家擁有變革性規(guī)模和20億美元收入的高盈利半導體公司
  * Silicon Motion的NAND閃存控制器技術和客戶關系的加入補充了MaxLinear在寬帶、連接和基礎設施市場的領導地位
  * 業(yè)務合并使MaxLinear的總潛在市場機會大約翻了一番，達到150億美元，并借此躋身全球十大無晶圓半導體供應商
  * 協(xié)同技術組合加速跨計算、網(wǎng)絡和存儲領域的戰(zhàn)略基礎設施增長
  * 收購預計將立即大幅增加公司的營運收入、營運利潤率、每股收益和現(xiàn)金流
  * Silicon Motion股東每ADS(美國存托股票)將獲得93.54美元現(xiàn)金和0.388股MaxLinear普通股，每股ADS總對價為114.34美元(基于MaxLinear在2022年5月4日的收盤價)，以2022年4月22日的未受干擾市值計算，這相當于48%的溢價

  收購完成后，合并后的公司將擁有一個高度多元化的技術平臺，在寬帶、連接、基礎設施和存儲終端市場占據(jù)強勢地位。MaxLinear的射頻、模擬/混合信號和處理能力與Silicon Motion市場領先的NAND閃存控制器技術相結合，完成了一個完整的技術堆棧，充分捕獲端到端平臺功能，并加速了該公司向企業(yè)、消費者、以及許多其他鄰近的增長市場擴張。合并后公司的年收入預計將超過20億美元，并在廣泛技術的支持下捕捉約150億美元的總市場機會。

  合并后的規(guī)模預計還將為公司提供額外的技術、資源和能力，以加速產(chǎn)品創(chuàng)新、提高運營效率并降低制造成本。MaxLinear和Silicon Motion將共同擴大資源，以更好地支持合并后公司的廣泛客戶關系及其長期存儲需求。該交易預計將在交易完成后的18個月內(nèi)實現(xiàn)至少1億美元的年度運行率協(xié)同效應，并有望立即大幅增加MaxLinear的非GAAP每股收益和現(xiàn)金流量。

  交易結構和條款

  根據(jù)最終協(xié)議的條款，交易對價將包括每份Silicon Motion ADS(美國存托股票)93.54美元的現(xiàn)金和0.388股MaxLinear股票，以及每份Silicon Motion普通股(不代表ADS)23.385美元的現(xiàn)金和0.097股MaxLinear普通股。交易完成后，MaxLinear股東將擁有合并后公司約86%的股份，Silicon Motion股東將擁有合并后公司約14%的股份。根據(jù)2022年5月4日MaxLinear股票的收盤價，Silicon Motion的總交易對價的隱含價值為38億美元。

  MaxLinear打算用合并后公司的現(xiàn)金和富國銀行的全額債務融資來支付31億美元的現(xiàn)金對價。這項交易不受任何融資條件的限制，預計將在2023年上半年完成，但需要滿足常規(guī)的成交條件，包括Silicon Motion股東的批準和各司法管轄區(qū)的監(jiān)管批準。