寬帶建設(shè)力度超預(yù)期 券商建議關(guān)注光通信
訊石光通訊網(wǎng)
2011/2/21 8:02:15
光通信投資高增長趨勢再次確認。近日,中國電信宣布正式啟動“寬帶中國•光網(wǎng)城市”工程,“工程”中提及,中國電信將提供寬帶接入、高清IPTV、3D及富媒體產(chǎn)品等業(yè)務(wù),其帶寬需求最高在10M左右,而新業(yè)務(wù)可能需要更高的帶寬。
多家證券公司研究所認為,寬帶是國家經(jīng)濟社會發(fā)展的重要基礎(chǔ),是國家工業(yè)化與信息化融合的重要紐帶。作為寬帶運營商的標(biāo)桿,中國電信的這一計劃有望將全面帶動電信運營商的接入網(wǎng)全面升級,建設(shè)力度有望持續(xù)超出預(yù)期,故A股市場光通信主題投資機會正當(dāng)其時。
中國電信計劃,使用用三年時間實現(xiàn)所有城市光纖化,為城市用戶提供光速互聯(lián)網(wǎng)體驗。在“光網(wǎng)城市”的整體解決方案中,引入物聯(lián)網(wǎng)和云計算技術(shù),打造綜合能力平臺,整合智能傳輸管道,為客戶帶來眾多、嶄新的信息化應(yīng)用。在城市光纖化的過程中,將加快推進城市系統(tǒng)中個人、物和組織之間的物聯(lián)化和互聯(lián)化,以塑造智慧城市。響應(yīng)政府、惠及民生、服務(wù)企業(yè),強力支撐個人、家庭、城市及整個國家的信息化,促進經(jīng)濟平穩(wěn)增長與社會和諧發(fā)展。城市地區(qū),2011 年計劃新增光纖入戶達到3000 萬個家庭,是“十一五”期間的3 倍,累計覆蓋4000 萬家庭;南方城市(含縣城)實現(xiàn) 8M 接入帶寬全覆蓋,20M 覆蓋率達到70%;東部發(fā)達城市和中西部省會城市20M 覆蓋率達到80%以上。2013 年對南方城市(含縣城)的所有家庭客戶均可提供20M 接入,光纖入戶覆蓋達到8000 萬戶。“十二五”末,南方城市地區(qū)實現(xiàn)家庭和政企用戶光網(wǎng)全覆蓋,光纖入戶超過1 億。
中國電信的大手筆投資不僅令人浮想聯(lián)翩,另兩大電信運營商中國聯(lián)通、中國移動在光通信領(lǐng)域的投資不會遜色,相關(guān)上市公司必然受益。
東方證券研究所認為,用戶接入端的大幅升級,將推動光通信網(wǎng)絡(luò)從城域傳輸?shù)焦歉蓚鬏斁W(wǎng)的升級需求,帶動光通信后續(xù)持續(xù)的繁榮。光纖到戶的推動將使得未來幾年的傳輸網(wǎng)絡(luò)升級需求成為確定性的熱點,帶動光通信主系統(tǒng)設(shè)備商的業(yè)績持續(xù)增長,持續(xù)看好光通信未來發(fā)展。
東海證券研究所預(yù)計,2011年電信運營商寬帶投資額將同比增長近47%,達到680億元。在寬帶建設(shè)中,傳統(tǒng)的ADSL及FTTB+LAN的接入方式將逐漸被FTTH取代,而結(jié)構(gòu)性增長集中在OLT及ONU、ODN中的光纜及分光器、駐地網(wǎng)中的光纖插座、冷接子等。
結(jié)合考慮原有市場規(guī)模及投資比例,東海證券認為,相關(guān)配套產(chǎn)品彈性最大,設(shè)備類產(chǎn)品次之,光纖光纜也有相當(dāng)幅度的增長。配套廠商包括日海通訊、新海宜,設(shè)備廠商包括中興通訊、烽火通信、光迅科技,光纖光纜廠商包括亨通光電、中天科技、通鼎光電和永鼎股份。
長江證券研究所認為,從估值角度來看,光通信板塊的相關(guān)公司估值已經(jīng)處于低位,目前光通信板塊相關(guān)公司的估值已經(jīng)具備相當(dāng)?shù)陌踩呺H。考慮到光通信行業(yè)在2011 年及未來2-3 年內(nèi)非常確定性的增長,相關(guān)公司具備明顯的投資價值。
綜合考慮市場容量、技術(shù)壁壘及競爭強度,并結(jié)合相關(guān)標(biāo)的在2011 年及更長時間的業(yè)績表現(xiàn)與目前股價水平,長江證券強烈建議投資者關(guān)注烽火通信、中興通訊、日海通訊、光迅科技、亨通光電和中天科技。