【訊石光通信咨詢網編譯】JDSU近期公布了截至10月3日的2010財年第一季度財報,Non-GAAP銷售收入2.986億美元,凈收入900萬美元,每股盈利4美分,較分析師預期的2美分高出2美分;營收為2.978億美元,雖然減少21%,但也高于分析師預期的2.918億美元。受此影響,JDSU股價當日勁揚7%。日前,JDSU進一步公布10Q財報,現(xiàn)將其中詳細分析總結如下:
受需求影響凈收入下降
2010財年第一季度凈收入為2.978億美元,同比下降7940萬美元,降幅為21%。凈收入減少主要是由于通信商業(yè)光學產品和通信測試測量部門需求量下降。其中,通信商業(yè)光學產品銷售下降是因為產品范圍內的需求下降;通信測試和測量業(yè)務減少主要來自儀器業(yè)務,部分由存儲網絡工具業(yè)務的收購抵銷;先進光學技術業(yè)務保持相對穩(wěn)定。
展望未來,公司將繼續(xù)遇到若干行業(yè)和市場的結構性風險和不確定因素,并將影響公司經營環(huán)境和市場知名度。這些結構性風險和不確定因素包括:(一)強大的定價壓力,尤其是通信商業(yè)產品市場。(二)產品結構的高可變性,特別是通信商業(yè)產品市場,這會導致收入的變化以及毛利率的變化。(三)通信測試和測量客戶的季節(jié)性購買方式,導致這一高毛利率業(yè)務部門收入產生季節(jié)性明顯差異。(四)持續(xù)服務運營商業(yè)務模式的不確定性,這將導致需求、收入和盈利的不可預測性。此外,通信行業(yè)整合趨勢將繼續(xù)下去,直接影響CCOP和通信測試測量客戶群,并對財務和業(yè)務增加額外的風險和不確定性。
公司北美裝配制造過渡計劃將繼續(xù),但在計劃完成以前,還將存在供應鏈和產品供應中斷的風險,產量、質量問題以及成本增加的風險。預計這些風險在未來幾個季度將減少,目前還是限制了對未來收入、利潤和財務業(yè)績的預期。
多種因素削弱毛利潤
2010財年第一季度毛利潤為11710萬美元,同比下降了3150萬美元,降幅為21%。下降的主要原因是,受到經濟普遍放緩的影響,公司通信商業(yè)光學產品和通信測試測量部門產量減少。同時,由于認證解決方案業(yè)務萎縮,先進光學技術部門毛利潤同比略有下降。
JDSU某些市場上出售的產品,受季節(jié)性、客戶購買方式等多種因素影響。這些因素伴隨著產品、某些供應商的限制、工廠利用以及執(zhí)行結果,對公司毛利潤的季度變化產生影響。
此外,公司還面臨更多的風險和不確定性,加上新產品的推出,都有可能削弱未來的毛利潤。由于規(guī)模受限制且缺乏生產廠家,新產品計劃和推出已經并將繼續(xù)產生相對較高的啟動成本,提高品質和產量的風險性。與這些產品有關的問題已經受到負面影響,并可能繼續(xù)對毛利潤產生負面影響。
研發(fā)投入至關重要
公司高層認為,研發(fā)投資對實現(xiàn)戰(zhàn)略目標至關重要。盡管我們繼續(xù)努力以減少經營費用的總額,但不能保證研發(fā)開支將繼續(xù)保持目前的水平。此外,同樣不能保證這些支出能否成功,能否改進進程或使得商品數(shù)量和價格可接受,這將取決于研發(fā)的實際投入。
2009財年第一季度研發(fā)和SG&A費用為1.32億美元,同比下降2290萬美元,降幅為15%。該費用降低主要是因為銷售費用減少和成本控制措施。
公司計劃繼續(xù)積極有效地處理SG&A及行政開支,同時,還將在短期內增加此項開支,以完成近期的收購整合,特別是商業(yè)基礎設施和系統(tǒng)方面。沒有這些非核心開支,預計會對財務狀況產生不利影響。公司無法預見SG&A費用未來將有所下降,更重要的是,公司將開發(fā)的成本結構可以產生當前和期望收益。
[訊石報道版權所有,未經許可請勿轉載]