穩(wěn)懋上季營運(yùn)優(yōu)于預(yù)期 外資預(yù)期VCSEL業(yè)務(wù)正向

  Iccsz訊 上柜公司穩(wěn)懋(3105)上季營運(yùn)優(yōu)于預(yù)期，外資報(bào)告看好公司今年VCSEL業(yè)務(wù)維持正向發(fā)展，由于公司以領(lǐng)先同業(yè)先行進(jìn)入市場，預(yù)期后續(xù)除了消費(fèi)性電子應(yīng)用外，汽車新市場也將順利跨入。

  外資指出，穩(wěn)懋上季營收優(yōu)于預(yù)期，主要因VCSEL業(yè)務(wù)爆發(fā)躍升，單季營運(yùn)淡季不淡，營收季增27%，年增74%，遠(yuǎn)優(yōu)于預(yù)期的季增11-13%水準(zhǔn)，預(yù)期上季毛利率可望在VCSEL放量出貨之下，毛利率持續(xù)成長;儘管上季營運(yùn)繳出優(yōu)于預(yù)期的佳績，本季將回至淡季。

  外資表示，先前因3D感測器組裝良率問題，導(dǎo)致市場上出現(xiàn)VCSEL出現(xiàn)重復(fù)下單，本季VCSEL將重新調(diào)整，推估穩(wěn)懋本季營收將因此下滑，季減19%，無須擔(dān)憂VCSEL短期波動，主要因今年手機(jī)使用3D感測數(shù)量將呈現(xiàn)增長，汽車領(lǐng)域也將採用3D感測輔助駕駛，整體需求仍將穩(wěn)定成長。

  外資評估，首季營運(yùn)淡季導(dǎo)致股價回落將是穩(wěn)懋進(jìn)場時機(jī)，給予穩(wěn)懋評等為買進(jìn)，目標(biāo)價366元。

  本土法人看好穩(wěn)懋透過私募與美廠Avago結(jié)盟，因深化合作加速開發(fā)5G產(chǎn)品;但預(yù)期今年下半年?duì)I運(yùn)將受到蘋果(Apple)增加VCSEL供應(yīng)商的影響，預(yù)期后續(xù)在競爭對手Finisar德州廠新建完成后，VCSEL產(chǎn)品將自今年第3季開始供應(yīng)蘋果，影響Lumentum供應(yīng)鏈在iPhone或iDevice產(chǎn)品受惠程度，穩(wěn)懋獨(dú)家供應(yīng)商地位將受到影響，預(yù)期明年供貨占比將較今年滑落，維持穩(wěn)懋中立投資評等，目標(biāo)價350元。

       記者：劉怡妤