解讀光通信企業(yè)財(cái)報(bào)：全線飄紅 轉(zhuǎn)型升級成一致步伐

　　iccsz訊   2015年，得益于"寬帶中國"戰(zhàn)略的深入推進(jìn)，運(yùn)營商繼續(xù)投資4G及光纖到戶綜合寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè);廣電推進(jìn)有線電視網(wǎng)絡(luò)光纖改造，國內(nèi)光纖和光纜市場的需求不斷上升。與此同時(shí)，受非洲、拉美、亞太等地區(qū)當(dāng)?shù)卣瓦\(yùn)營商持續(xù)投資骨干網(wǎng)、FTTx等基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)的影響，推動國內(nèi)光通信企業(yè)整體業(yè)績持續(xù)走高。

　　從相繼公布的2015年業(yè)績來看，無論是業(yè)績?nèi)€飄紅的光器件廠商，還是下滑謀轉(zhuǎn)型的運(yùn)營商;無論是苦樂不均的設(shè)備商，還是國內(nèi)國外雙豐收的光纖光纜商，各光通訊企業(yè)利潤相較以往均呈現(xiàn)出不同程度的提升。

　　運(yùn)營商業(yè)績下滑謀轉(zhuǎn)型 4G競爭有增無減

　　中國三大電信運(yùn)營商公布的2015年業(yè)績數(shù)據(jù)顯示：

　　

 

　　2015年中國三大電信運(yùn)營商業(yè)績數(shù)據(jù)

　　據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，2015年中國三大運(yùn)營商年?duì)I收入達(dá)到12347億元，同比增加1.2%;凈利1391億元，與上年持平。中聯(lián)通2015年?duì)I業(yè)收入2770億元，同比下滑4%;中移動營運(yùn)收入6683億元，同比增長2.6%;其中，通信服務(wù)收入為5841億元，同比下降1.3%;利潤為1085億元，同比下降0.6%;

　　中國電信2015年?duì)I收3312億元，比去年增長2.1%;凈利潤200.54億元，比去年增長13.4%。成為三家運(yùn)營商中唯一通信服務(wù)收入增長，且利潤大幅增長的運(yùn)營商。

　　從以上數(shù)據(jù)不難看出，無論從營收、利潤還是用戶量來看，中國移動仍舊一家獨(dú)大。但中電信是三大基礎(chǔ)電信運(yùn)營商中唯一實(shí)現(xiàn)了收入與利潤真正實(shí)現(xiàn)雙增長的(去掉鐵塔貢獻(xiàn)利潤后，中移動實(shí)際增長為負(fù)值)。

　　通過財(cái)報(bào)可以看出，三大運(yùn)營商2015年4G用戶均取得大幅度增長，移動數(shù)據(jù)流量成最重要業(yè)務(wù)。而收入與利潤不振的重要原因，是多重政策利空的疊加：提速降費(fèi)、流量不清零和營改增。在2016年，這些政策壓力仍將持續(xù)存在，甚至更加緊迫。謀求轉(zhuǎn)型，搏殺4G，將成為運(yùn)營商2016年的關(guān)鍵詞。

　　五大通信設(shè)備商苦樂不均 LTE市場或顯新格局

　　隨著諾基亞和阿爾卡特-朗訊這兩家公司合并的推進(jìn)，2015年是阿爾卡特-朗訊以獨(dú)立公司名義發(fā)布財(cái)報(bào)的最后一年。2016年之后，通信設(shè)備市場將只剩下華為、愛立信、新諾基亞和中興這四家通信廠商，行業(yè)的集中度進(jìn)一步提升。

　　

 

　　領(lǐng)頭羊華為繼在2013年實(shí)現(xiàn)對愛立信的超越之后，連續(xù)兩年以20%-30%的增長速度拉開了與第二名愛立信的收入差距，特別是2015年的增長速度達(dá)到了驚人的37%，幾乎使得"原地踏步"的愛立信的整體業(yè)務(wù)收入只有華為的一半了。

　　中興財(cái)報(bào)顯示，2015年?duì)I業(yè)收入1001.9億元，同比增長23%，首次超過千億元大關(guān)，實(shí)現(xiàn)收入利潤的雙增長。雖然業(yè)內(nèi)不少人不太看好中興，與華為、愛立信相比，已被甩掉好幾條街，但是事實(shí)擺在這里：2015-2016年中興實(shí)現(xiàn)較徹底的新老更替，從侯為貴、史立榮接棒到少壯派趙先明，營收首次突破千億，新管理層平穩(wěn)接盤，短期內(nèi)，可以說大有可為。

　　諾基亞2015年全年凈銷售額、銷售額同比增長，毛利率、經(jīng)營利潤率都表現(xiàn)良好，這表明諾基亞會將盡快度過合并陣痛期，在兩家合并基礎(chǔ)上取得成本節(jié)約上的協(xié)同效應(yīng)和業(yè)務(wù)拓展上的規(guī)模效應(yīng)。由于諾基亞在2015年8月諾基亞作價(jià)28億美元將HERE地圖業(yè)務(wù)進(jìn)行了出售(2014年HERE地圖業(yè)務(wù)收入為12億美元)，導(dǎo)致其在整體業(yè)務(wù)收入上被中興超出。

　　而隨著諾基亞和阿朗公司合并的推進(jìn)，新諾基亞公司的整體業(yè)務(wù)收入以2015年的財(cái)報(bào)結(jié)果為基礎(chǔ)達(dá)到了291億美元，與愛立信持平，比中興多了近一倍，行業(yè)前三的絕對優(yōu)勢地位得以確立。

　　根據(jù)GSMA的預(yù)測，到2020年全球LTE用戶數(shù)將從現(xiàn)在的10億增長到38億，而LTE在無線技術(shù)中所占的份額將從現(xiàn)在的15%增長到44%，行業(yè)增長的空間仍然巨大。但對于華為、愛立信、新諾基亞和中興這四家通信設(shè)備廠商而言，新的競爭格局之下每一家的成長機(jī)會可能不盡相同。而且，隨著ICT技術(shù)的加速融合，以云計(jì)算、大數(shù)據(jù)為特征的技術(shù)正在成為引領(lǐng)和促進(jìn)ICT行業(yè)創(chuàng)新和發(fā)展的核心技術(shù)，究竟誰能在新的技術(shù)創(chuàng)新、新的產(chǎn)業(yè)機(jī)遇中引領(lǐng)技術(shù)進(jìn)步和行業(yè)發(fā)展，仍然需要時(shí)間來檢驗(yàn)，且讓我們看這四家通信廠商在2016年的具體表現(xiàn)吧!

　　光器件市場需求向好 器件商飄紅一片

　　

 

　　光器件廠商2014-2015年總收入變化(億元)

　　青山繚繞疑無路，忽見千帆隱映來。國內(nèi)光器件上市公司在2015年可謂順風(fēng)順?biāo)?，交出的答卷多亮麗光鮮。

　　沖在前頭的光迅科技2015年?duì)I收突破30億元，同比增長29.06%;凈利潤2.43億元，同比增長68.79%。營收利潤雙雙取得了較大幅度增長。以營收計(jì)，光迅科技已經(jīng)位居全球光器件十強(qiáng)第五位。而且營收的含金量很高：研發(fā)投入占營收比重近10%，科技創(chuàng)新收入和科技成果轉(zhuǎn)化收入占營業(yè)收入比接近30%。從產(chǎn)品看，光迅科技全年有源芯片產(chǎn)出同比增長30%，器件增長50%，光模塊增長10%;無源產(chǎn)品保持同比增長20%，子系統(tǒng)同比增長54%?？梢姽庋缚萍祭^續(xù)保持良好勢頭。

　　去年2月份上市的蘇州天孚通信，交出的答卷也讓外界刮目相看。2015年實(shí)現(xiàn)營收2.37億元，同比增長18.14%，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.03億元，同比增長16.45%。業(yè)績增長的主要原因是國家全面部署和落實(shí)"寬帶中國"2015年專項(xiàng)行動，在寬帶"提速降費(fèi)"、"光進(jìn)銅退"、數(shù)據(jù)中心大型化等利好政策的影響下，光通信器件市場取得了快速發(fā)展;同時(shí)，公司擴(kuò)大了銷售團(tuán)隊(duì)，進(jìn)一步加強(qiáng)對國際客戶的開發(fā)。

　　華工科技也不甘示弱，2015年實(shí)現(xiàn)營收26.20億元，同比增長11.31%;凈利潤1.51億元，同比下降10.41%。光通信子公司華工正源依舊是業(yè)績增長的主要動力。從產(chǎn)品看，華工科技光電器件產(chǎn)品2015年?duì)I收達(dá)10.20億元，同比增長14.21%，占營收比重的38.94%，光電器件突破10億大關(guān)。

　　唯一不太樂觀的非日海通訊莫屬。報(bào)告顯示2015年實(shí)現(xiàn)營收28.69億元，同比增長18.14%;凈虧損2895萬元，同比下降339%，2014年為凈利潤1211萬元。

　　光纖光纜商"走出去"加速 國內(nèi)國外雙豐收

　　2015年，得益于"寬帶中國"戰(zhàn)略的深入推進(jìn)，運(yùn)營商持續(xù)大力發(fā)展4G網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，國內(nèi)光纖和光纜的市場需求不斷上升，推動國內(nèi)光纖光纜企業(yè)整體業(yè)績持續(xù)走高。

　　

 

　　光纖光纜廠商2014-2015年總收入變化(億元)

　　據(jù)財(cái)報(bào)，烽火通信和亨通光電均在2015年取得了超過百億元的營業(yè)收入，分別為134.9億和135.6億元，在2014年?duì)I收突破百億元的基礎(chǔ)上，2015年兩家再度實(shí)現(xiàn)了業(yè)績大幅增長。而國內(nèi)光纖光纜領(lǐng)頭羊長飛公司在上市后完整的第一年里繼續(xù)保持收入、利潤兩位數(shù)增長，得益于2015年第四季度光纖預(yù)制棒和光纖平均銷售價(jià)格上漲，光纖預(yù)制棒和光纖仍是長飛收入的第一大來源。

　　此外，由于持續(xù)多年的產(chǎn)能建設(shè)投資，通信線纜在全產(chǎn)業(yè)鏈上產(chǎn)能已經(jīng)過剩，迫使全行業(yè)將目光轉(zhuǎn)向海外市場。

　　長飛公司在2015年通過自行成立、收購及與本地戰(zhàn)略合作伙伴成立了8家附屬公司和2家合營公司，并增設(shè)了14個銷售辦事處達(dá)到22個，在海外市場進(jìn)一步擴(kuò)張，2015年長飛海外業(yè)務(wù)銷售5.30億元，同比增長33.0%，而且還有巨大的增長空間。

　　2015年在線纜主業(yè)上，通鼎互聯(lián)繼續(xù)秉承"走出去"的戰(zhàn)略，加大了對海外市場的拓展力度，為公司總體市場目標(biāo)的完成提供了有力的支持。2015年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入31.22億元，同比增長3.01%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.84億元，同比增長2.68%。

　　2015年亨通光電新增業(yè)務(wù)國家25個，開展業(yè)務(wù)國家總數(shù)達(dá)到107家，海外代表處總數(shù)達(dá)到33家，參加14個國家20場國際展會，海外營業(yè)收入同比增長44.38%，市場國際化成效顯著。亨通光電還成功并購了印尼最大的綜合線纜企業(yè)Voksel公司，與南非Aberdare Cable簽署了意向收購協(xié)議等。

　　面對國內(nèi)外市場對光纖光纜產(chǎn)品需求的持續(xù)增長趨勢，國內(nèi)幾大光通信企業(yè)紛紛通過完善企業(yè)內(nèi)部管理、產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新、國際化戰(zhàn)略、推進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型等方面來鞏固其在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位，加快多元化發(fā)展。

　　總結(jié)

　　縱觀2015年各大企業(yè)財(cái)報(bào)，光通訊企業(yè)整體業(yè)績持續(xù)走高，可謂一片飄紅，這當(dāng)然與國內(nèi)大力支持FTTH與4G發(fā)展的宏觀策略有著千絲萬縷的關(guān)系。但是在全球經(jīng)濟(jì)增長緩慢、電信行業(yè)投資縮水、技術(shù)變革持續(xù)加快的大格局下，整個行業(yè)發(fā)展也面臨巨大挑戰(zhàn)。產(chǎn)能過剩、價(jià)格戰(zhàn)、成本支出升高等問題逐步凸顯，常規(guī)產(chǎn)品的毛利率大幅下降，生存空間的逐步萎縮，無不昭示著全行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入拐點(diǎn)。2016年，強(qiáng)勁的發(fā)展勢頭能否持續(xù)?我們也將拭目以待。