2018-2021全球電信資本支出CAGR為1%

  ICCSZ訊（編譯：Nina）根據(jù)Dell'Oro最近發(fā)布的1H19電信資本支出報告，在2015年至2017年的三年資本支出下降以及2018年的持平之后，2018年至2021年全球電信資本支出將以1%的復合年增長率增長，驅(qū)動力主要來自亞太地區(qū)對無線/5G相關(guān)項目的投資需求。

  運營商收入增長受到限制，有望成為進一步推動電信資本支出加速增長的主要因素之一。Dell'Oro預測，在預測期內(nèi)，經(jīng)匯率調(diào)整后的運營商收入將保持相對穩(wěn)定，收入與資本支出增長之間的緊密耦合將確保資本強度在一段時間內(nèi)保持相對穩(wěn)定。同時，1H19期間上升的資本密集度(資本支出/收入)支撐了這樣的預測，即運營商為了5G部署可以接受一些偏差。

  美國市場連續(xù)兩年強勁的資本支出擴張之后，2019年全年的前景仍然看好，但2019年以后的投資額可能會比較低迷。Dell'Oro預計，美國電信市場與中頻帶相關(guān)的資本支出將保持較高水平，毫米波投資將增加，而低頻帶驅(qū)動的資本支出將保持不變或下降。

  網(wǎng)絡共享的概念并不新鮮。但是，隨著歐洲和中國運營商宣布新的被動或主動的共建共享計劃，業(yè)界對該主題的關(guān)注比平時更多了，這反映出人們擔心共建共享的增加可能會對RAN市場產(chǎn)生負面影響。

  我們目前的觀點是，5G周期將比4G周期更長，運營商通過共建共享可以提高效率，而無需對資本支出/收入進行實質(zhì)性調(diào)整。盡管運營商充分意識到需求方面的挑戰(zhàn)，可以接受短期內(nèi)稍微提高資本支出/收入比率，但他們并沒有計劃恢復到歷史資本密集度比率。

  換句話說，Dell'Oro認為這些合作不會導致近期的大量資本支出削減，而是在預算限制的情況下，共享合作伙伴關(guān)系能進一步加快5G部署。而且，由于與非設備相關(guān)的資本支出和運營支出構(gòu)成了蜂窩站點TCO的大部分(RAN約占15%)，利用率的提高可能會對與非設備相關(guān)的投資產(chǎn)生最大影響。