中金:2024年或是Wi-Fi 7開啟迭代的元年

訊石光通訊網(wǎng) 2024/3/15 9:24:56

  ICC訊 中金公司認為,隨著標準的演進和新技術(shù)的引入,Wi-Fi通信性能不斷增強、使用范圍有望拓寬,為新興應(yīng)用的落地提供了技術(shù)基礎(chǔ),進而推動對Wi-Fi設(shè)備、芯片、器件等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的需求增長。2024年已進入Wi-Fi 6向7的迭代周期,與此同時Wi-Fi 8標準已進入制定的初期階段。在Wi-Fi行業(yè)代際切換之際,建議投資人關(guān)注Wi-Fi產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)投資機會。

  以下為其核心觀點:

  2024年或是Wi-Fi 7開啟迭代的元年。2023年年末,Wi-Fi 7設(shè)備陸續(xù)上市,我們預(yù)計有望于2024年形成放量銷售。根據(jù)TechInsight測算,2028年Wi-Fi 7消費電子產(chǎn)品出貨滲透率有望達26%,2024-28年CAGR有望超過100%,迎來高速增長。我們認為Wi-Fi 7的性能提升至少帶來兩個方面的產(chǎn)業(yè)鏈變化,一是MIMO支持數(shù)量的增加以及技術(shù)要求的提高,有利于射頻產(chǎn)業(yè)鏈收獲量價齊升;二是速率階躍使得一些高吞吐量應(yīng)用的落地成為可能,并反過來提高對Wi-Fi設(shè)備的需求。此外,我國正在積極推進FTTR光纖入室工程,有望帶動對無線路由器的增量需求,我們認為是國內(nèi)Wi-Fi產(chǎn)業(yè)鏈公司受益確定性較高的重要機遇。

  從Wi-Fi 7到Wi-Fi 8,劍指2030年未來應(yīng)用。2023年11月,UHR項目組正式成立,工作重心由此前協(xié)議的高吞吐量轉(zhuǎn)向高可靠性。UHR工作組預(yù)判在2030年后,沉浸式通信、數(shù)字孿生、遠程醫(yī)療、協(xié)作移動機器人等場景有望普及,而這些應(yīng)用的實現(xiàn)對可靠性和時延的要求較為苛刻,因而Wi-Fi 8標準中著力強調(diào)可靠性的重要性。與Wi-Fi 7代際類似,我們認為Wi-Fi 8:1)由于技術(shù)復(fù)雜度的提升,有望進一步推動射頻產(chǎn)業(yè)鏈市場空間擴大;2)由于瞄準高可靠性,有望促進時延敏感型應(yīng)用落地商用,打開Wi-Fi設(shè)備下游需求空間;3)雖然Wi-Fi 8并未引入毫米波頻段,但IEEE并未放棄對該頻段的探索,已成立了802.11 IMMW SG集成毫米波研究組研究毫米波頻段的Wi-Fi應(yīng)用,我們認為毫米波頻段所帶動的產(chǎn)業(yè)鏈機會同樣值得關(guān)注。

  移動終端、網(wǎng)絡(luò)接入對技術(shù)指標更為關(guān)注,因此境外廠商的市場份額更為領(lǐng)先。但國產(chǎn)廠商已經(jīng)實現(xiàn)技術(shù)從0到1的突破,我們認為前景可期。

  風(fēng)險

  下游應(yīng)用需求低迷,消費者換機意愿較弱,國產(chǎn)化進展不及預(yù)期。

新聞來源:中金點睛

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