Marvell官宣收購(gòu)Inphi 增強(qiáng)云和5G領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)地位

  ICC訊（編譯：Nina）美國(guó)加州SANTA CLARA和SAN JOSE，2020年10月29日--基礎(chǔ)設(shè)施半導(dǎo)體解決方案領(lǐng)導(dǎo)者M(jìn)arvell Technology Group公司(納斯達(dá)克：MRVL)和高速數(shù)據(jù)移動(dòng)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者Inphi公司(納斯達(dá)克：IPHI)，今天宣布雙方已經(jīng)達(dá)成了一項(xiàng)最終協(xié)議。該協(xié)議已得到兩家公司董事會(huì)的一致批準(zhǔn)。根據(jù)該協(xié)議，Marvell將通過(guò)現(xiàn)金和股票(價(jià)值約100億美元)交易收購(gòu)Inphi。與此同時(shí)，Marvell還打算進(jìn)行重組，將合并后的公司總部設(shè)在美國(guó)，從而打造一家企業(yè)價(jià)值約400億美元的美國(guó)半導(dǎo)體巨頭。

  - 打造一家價(jià)值400億美元的美國(guó)半導(dǎo)體巨頭
  - 使Marvell成為云領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者并擴(kuò)展公司在5G市場(chǎng)的機(jī)會(huì)
  - Inphi領(lǐng)先的電光互連平臺(tái)與Marvell產(chǎn)品形成高度互補(bǔ)
  - 將Marvell的潛在市場(chǎng)擴(kuò)大至230億美元，并加速市場(chǎng)CAGR至12%
  - 合并后雙方1億美元+云和網(wǎng)絡(luò)客戶(hù)數(shù)量增加到8個(gè)
  - 促進(jìn)銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)，提升毛利率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，增強(qiáng)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)模型

  Inphi是領(lǐng)先的高速數(shù)據(jù)互連平臺(tái)提供商。該平臺(tái)特別適合滿(mǎn)足未來(lái)云數(shù)據(jù)中心和全球網(wǎng)絡(luò)對(duì)不斷增長(zhǎng)的帶寬和低功耗的無(wú)止境需求。Inphi的高速電光產(chǎn)品組合為云數(shù)據(jù)中心以及有線(xiàn)和無(wú)線(xiàn)運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)提供了連接結(jié)構(gòu)，而Marvell的銅纜物理層產(chǎn)品組合則為企業(yè)和未來(lái)的車(chē)載網(wǎng)絡(luò)提供了連接。將Marvell的存儲(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)、處理器和安全產(chǎn)品組合與Inphi領(lǐng)先的電光互連平臺(tái)相結(jié)合，將打造出一家數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域端到端技術(shù)的領(lǐng)導(dǎo)者。這項(xiàng)高度互補(bǔ)的交易擴(kuò)大了Marvell的潛在市場(chǎng)，增強(qiáng)了其客戶(hù)基礎(chǔ)，并加快了Marvell在超大規(guī)模云數(shù)據(jù)中心和5G無(wú)線(xiàn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)地位的擴(kuò)張。

  如今，機(jī)器學(xué)習(xí)和其他數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的工作負(fù)載已經(jīng)擴(kuò)展到服務(wù)器之外，現(xiàn)在已覆蓋整個(gè)云數(shù)據(jù)中心，從而使軟件定義的數(shù)據(jù)中心成為新的計(jì)算范例。這種趨勢(shì)推動(dòng)了數(shù)據(jù)中心內(nèi)的超連通性，使電光互連成為云架構(gòu)的核心。此外，數(shù)據(jù)中心之間對(duì)帶寬的需求以驚人的速度持續(xù)增長(zhǎng)。隨著互聯(lián)網(wǎng)流量的爆炸性增長(zhǎng)和新的超快速5G無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)的部署，Inphi的高速數(shù)據(jù)互連解決方案將愈發(fā)重要。合并后的新公司將以其獨(dú)一無(wú)二的地位，服務(wù)于數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的世界，解決高增長(zhǎng)、有吸引力的終端市場(chǎng)--云數(shù)據(jù)中心和5G--的需求。

  合并形成的規(guī)模效應(yīng)將有利于提供更多資源和能力，以繼續(xù)投資并更好地管理快速增長(zhǎng)的工藝技術(shù)成本。這項(xiàng)交易將在交易完成后的18個(gè)月內(nèi)產(chǎn)生每年1.25億美元的協(xié)同效益，并有望在交易完成后的第一年年底前提升Marvell的非GAAP每股收益。

  Marvell總裁兼首席執(zhí)行官M(fèi)att Murphy表示：“我們對(duì)Inphi的收購(gòu)將增強(qiáng)Marvell在云中的領(lǐng)導(dǎo)地位，并在未來(lái)十年擴(kuò)大我們?cè)?G領(lǐng)域的份額。Inphi的技術(shù)是云數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)的核心，且他們將繼續(xù)通過(guò)創(chuàng)新的新產(chǎn)品來(lái)擴(kuò)展其領(lǐng)導(dǎo)地位，其中包括利用其獨(dú)特硅光子和DSP技術(shù)的400G數(shù)據(jù)中心互連光模塊。我們相信，Inphi在云客戶(hù)中不斷增長(zhǎng)的吸引力還將為Marvell的DPU和ASIC產(chǎn)品帶來(lái)更多機(jī)會(huì)?！?

  Inphi總裁兼首席執(zhí)行官Ford Tamer表示：“Marvell和Inphi共同致力于支持全球數(shù)據(jù)基礎(chǔ)架構(gòu)，并且我們都已經(jīng)成功轉(zhuǎn)型，以受益于預(yù)期的云數(shù)據(jù)中心和5G無(wú)線(xiàn)市場(chǎng)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)。與Marvell的結(jié)合可以顯著擴(kuò)大我們的規(guī)模，加快我們對(duì)下一代處理技術(shù)的探索，并為我們?cè)?G連接領(lǐng)域開(kāi)辟新的機(jī)會(huì)?！?

  交易結(jié)束后，Inphi總裁兼首席執(zhí)行官Ford Tamer將加入Marvell的董事會(huì)。

  交易結(jié)構(gòu)及條款

  根據(jù)協(xié)議條款，Marvell將以66美元的現(xiàn)金和合并后公司的2.323股股票換購(gòu)每股Inphi股票。交易完成后，Marvell股東將擁有合并后公司約83%的股份，Inphi股東將擁有剩余約17%的股份。

  Marvell打算用手頭現(xiàn)金和額外的融資來(lái)為交易籌集資金。Marvell已獲得摩根大通銀行(NA)的債務(wù)融資承諾。該交易不受任何融資條件的約束預(yù)計(jì)，預(yù)計(jì)將于2021年下半年完成，但還需股東和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。

  Marvell 2021財(cái)年第三季度初步財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)

  根據(jù)初步財(cái)務(wù)信息，Marvell預(yù)計(jì)其第三財(cái)季銷(xiāo)售收入約為7.5億美元，上下浮動(dòng)2%。公司將于2020年12月3日下午正式公布第三財(cái)季的詳細(xì)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。

  Inphi 2020年第三季度實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄銷(xiāo)售收入

  在宣布交易的當(dāng)日，Inphi公布了其截至2020年9月30日的第三季度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。銷(xiāo)售收入為1.81億美元，同比增長(zhǎng)91.8%。增長(zhǎng)主要?dú)w功于云和電信產(chǎn)品的旺盛需求以及所收購(gòu)的eSilicon的貢獻(xiàn)(2020年1月10日完成交易)。

  GAAP毛利率56.2%，去年同期57.8%。毛利率下滑主要由于收購(gòu)eSilicon相關(guān)的無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)以及產(chǎn)品和收入組合的改變。GAAP凈虧損340萬(wàn)美元或每股攤薄虧損7美分，去年同期GAAP凈虧損1620萬(wàn)美元或每股攤薄虧損36美分。非GAAP毛利率64.2%，去年同期70.2%。下滑主要由于產(chǎn)品組合的變化(eSilicon產(chǎn)品毛利率較低)。非GAAP凈收入4790萬(wàn)美元，或每股攤薄盈利88美分，去年同期非GAAP凈收入2150萬(wàn)美元，或每股攤薄盈利45美分。

  Inphi總裁兼首席執(zhí)行官Ford Tamer表示：“盡管面臨著獨(dú)特的宏觀(guān)挑戰(zhàn)，2020年第三季度公司銷(xiāo)售收入仍創(chuàng)下紀(jì)錄。受云數(shù)據(jù)中心和電信市場(chǎng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)推動(dòng)，本季度我們的銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)92%。第三季度，我們的有機(jī)業(yè)務(wù)(不包括收購(gòu)業(yè)務(wù))也同比增長(zhǎng)了57%。我們多元化的產(chǎn)品路線(xiàn)圖，加上領(lǐng)先的研發(fā)投資，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)29.5%的非GAAP運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率，進(jìn)一步證明我們運(yùn)營(yíng)模式的杠桿作用?！?

  展望2020年第四季度，Inphi預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入將在1.85-1.89億美元之間，GAAP毛利率將在55.8%-57.0%之間，非GAAP毛利率將在63.7%-64.7%之間。基于5240萬(wàn)股加權(quán)平均在外流通普通股的GAAP凈虧損將在95萬(wàn)美元到265萬(wàn)美元之間，或每股虧損2-5美分;基于5570萬(wàn)股非GAAP加權(quán)平均攤薄流通股的凈收入將在4720-5060萬(wàn)美元之間，或每股加權(quán)平均攤薄收益將在85-91美分之間。

  LightCounting關(guān)于Marvell收購(gòu)Inphi的看法

  LC表示，光接口IC芯片組市場(chǎng)正處于拐點(diǎn)，該市場(chǎng)預(yù)計(jì)從2020年到2024年間將以20%的年復(fù)合增長(zhǎng)率增長(zhǎng)(如下圖所示)。用于DWDM光接口的相干DSP芯片和用于以太網(wǎng)收發(fā)器的PAM4 DSP的銷(xiāo)售將對(duì)該市場(chǎng)的增長(zhǎng)做出最大貢獻(xiàn)。

  Inphi的季度收入在2020年第二季度同比增長(zhǎng)了一倍以上，第三季度同比增長(zhǎng)92%，第四季度預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)82%左右--增速有所放緩。LC認(rèn)為對(duì)華為銷(xiāo)售的限制以及博通在PAM4 DSP市場(chǎng)上的更多競(jìng)爭(zhēng)是放緩主要原因，但可能還有其他因素。服務(wù)提供商和企業(yè)在新技術(shù)上的支出顯然正在放緩。美國(guó)司法部上周宣布針對(duì)谷歌的反托拉斯訴訟增加了對(duì)云計(jì)算公司未來(lái)的不確定性，這可能會(huì)影響他們?cè)谛枨笙喔珊蚉AM4 DSP的新數(shù)據(jù)中心、高速光學(xué)設(shè)備商的支出。沒(méi)有人喜歡不確定性，因?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)真的對(duì)此感到恐懼。Inphi的出售決定是一個(gè)非常謹(jǐn)慎的舉動(dòng)，目的是在金融市場(chǎng)真正受到驚嚇之前回報(bào)股東。

  祝賀Inphi團(tuán)隊(duì)和股東。做得好!

原文鏈接：Marvell to Acquire Inphi - Accelerating Growth and Leadership in Cloud and 5G Infrastructure | Marvell Technology Group Ltd.
https://investor.marvell.com/news-releases/news-release-details/marvell-acquire-inphi-accelerating-growth-and-leadership-cloud