2008下半年理財市場十大懸念

    一：奧運股市走牛
　　奧運寄托了太多的愛國熱情和民族自尊，這么深重的感情凝聚在有限的若干奧運概念股身上，作為載體未免負擔過重。在過去的幾年里，奧運概念股的股價一漲再漲，許多個股已在很大程度上透支了業(yè)績增長預(yù)期，但過度的透支又不免令人后怕，難怪有人會有提前收官之感。畢竟支持股價的不是"市夢率"，而是它的內(nèi)在價值，而價值終究不可能與自身的業(yè)績或業(yè)績預(yù)期離得太遠。

　　二基金繼續(xù)巨虧

　　統(tǒng)計顯示，58家基金公司旗下除4只QDII產(chǎn)品外的342只公募基金，今年一季度總體巨虧6474.99億元，超過八成基金出現(xiàn)虧損，資產(chǎn)管理規(guī)?？s水至24750.44億元，股票倉位降至74.68%。當面對這一組數(shù)據(jù)時，無論是基金管理人報告或者是相關(guān)的投資人士，都會將此原因歸結(jié)為客觀原因。

　　但從主觀方面，還需要引起我們更多的深入思考。

　　首先，基金產(chǎn)品的同質(zhì)化。

　　其次，基金運作業(yè)績與管理人績效的分離，凸現(xiàn)了基金管理人責任的弱化。

　　第三，人才頻繁流動，也使基金業(yè)績得不到持續(xù)穩(wěn)定增長，也是主要的影響因素。

　　最后，對基金管理人配置資產(chǎn)的動態(tài)監(jiān)控管理配套制度，仍需要不斷完善。

　　三：房價撲朔迷離到多久?等待還是出手

　　影響房價走勢的不確定性因素開始增多，是漲還是跌的爭論依然不絕于耳。

　　誠如任志強所說：我還無法預(yù)測目前房價的短期走勢。相信大多數(shù)人都身陷于現(xiàn)在該不該出手買房的困惑中。業(yè)內(nèi)人士比較趨同的建議是，房地產(chǎn)市場的長期向好是大趨勢，但不排除短期波動的可能性，不同需求的人面臨不同的選擇。對于自住需求者而言，由于住房的不可替代性，可根據(jù)自身資金及住房需求情況謹慎安排購房計劃。

　　四：CPI是否還會繼續(xù)上揚加息能抑制上漲嗎

　　肉漲價了，油漲價了，糧食漲價了，蔬菜漲價了……近年來的物價上漲對中國老百姓的生活產(chǎn)生了深遠的影響。而有關(guān)部門指出，短期內(nèi)物價上漲壓力依然存在，"你可以跑不過劉翔，但是一定要跑過CPI"一時間成為人們希望不因物價上漲使自己的生活質(zhì)量下降的形象表達。

　　五：股指期貨是否能在下半年推出

　　近年來的股權(quán)分置改革、券商綜合治理、融資融券業(yè)務(wù)試點，監(jiān)管層已經(jīng)為股指期貨的推出作了層層鋪墊。作為一種分散風險、發(fā)現(xiàn)價格的有效工具，股指期貨正應(yīng)順勢推出，既作為救市"殺手锏"，又為資本市場長遠發(fā)展打下牢固基礎(chǔ)。

　　市場在幾近絕望的懸崖邊等來4月20日的"規(guī)范大小非，嚴控限售股"以及兩天之后的"印花稅從原先的千分之三下降到千分之一"這兩道力挽狂瀾于既倒的救市"金牌"之后，要想在短期內(nèi)兌現(xiàn)作為政策"組合拳"重要組成部分的第三道金牌，即股指期貨的推出已并不容易。

　　六：金價下跌黃金投資退熱

　　人民幣兌美元匯率破"7"進"6"后，由于國際金價以美元計算，國內(nèi)金價以人民幣計算，人民幣快速升值進一步打壓國內(nèi)金價，業(yè)內(nèi)人士認為，除非國際金價大漲，漲幅高于人民幣升值幅度，投資者才有更多的獲利空間。但是美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)喜憂參半，很難說將如何發(fā)展，一度呼聲很高的降息預(yù)期也在逐漸淡化；在這種情況下，位于歷史高位的黃金很難讓人放心買進。

　　金價與人民幣匯率走勢具有一定的關(guān)聯(lián)度，國際黃金以美元計價，而國內(nèi)黃金價格則主要跟隨國際市場，即通過國際金價"美元/盎司"的單位換算成"元/克"，美元貶值、人民幣升值，則相對應(yīng)的國內(nèi)價格會更低。

　　七：銀行理財"收益門"繼續(xù)

　　"零收益"、"負收益"、"腰斬清盤"，今年以來，銀行理財市場遭遇的寒流是一波比一波來得兇猛。

　　盡管銀監(jiān)會最近針對理財理財產(chǎn)品銷售做出了整頓新規(guī)，銀行的理財產(chǎn)品也開始陸續(xù)變臉，但是誰會保證此類事件不再會發(fā)生。

　　八：人民幣破七后美元匯率有無拐點

　　當前，世界經(jīng)濟增速放緩，美元持續(xù)貶值，人民幣匯價走勢更是引人關(guān)注。下半年人民幣會繼續(xù)升值嗎。

　　九：投連險出現(xiàn)退保風波

　　相比于股票、基金而言,保險是風險最小的一種投資了,購買者通過繳納保險費,將潛在風險發(fā)生后的結(jié)果轉(zhuǎn)移給保險公司承擔,也就更容易保住投資者的本金。

　　兩種針對理財類的保險,一種是萬能險,一種是投連險。保險理財產(chǎn)品的銷售增速已經(jīng)遠遠高于基金、銀行理財產(chǎn)品，特別是投連險。

　　保費收入猛增，賬戶凈值縮水。不少業(yè)內(nèi)人士已經(jīng)開始擔心，投連險是否會再次出現(xiàn)2001年的退保風波。

　　十：債券熱曇花一現(xiàn)還是持續(xù)

　　對于突如其來的債券熱，專業(yè)人士并不完全樂觀，他們指出由于加息預(yù)期等不確定因素制約，債券熱很可能是曇花一現(xiàn)。