2027年全球網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商CAPEX達(dá)6460億美元

  ICC訊（編譯：Nina）2021年全球網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商(包括Telco、Webscale和Carrier-neutral三個(gè)細(xì)分板塊)的總收入為41210億美元，預(yù)計(jì)到2027年將增至57550億美元。同時(shí)，三個(gè)細(xì)分板塊的資本支出(CAPEX)為5360億美元，預(yù)計(jì)到2027年可能達(dá)到6460億美元，其中大部分增長(zhǎng)來(lái)自Webscale。2011年，Webscale在總資本支出中的占比不到10%，但到2021年已經(jīng)增長(zhǎng)到33.2%，預(yù)計(jì)到2027年將上升至41%以上。電信資本密集度(Telco capital intensity)將在2022年達(dá)到18%的峰值，到2027年將略高于16%。在預(yù)測(cè)期內(nèi)，Webscale的資本密集度平均約為8%，短期內(nèi)很大的提升將來(lái)自Meta/Facebook。與往常一樣，Carrier-neutral的資本密集度最高，在整個(gè)預(yù)測(cè)期內(nèi)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)30%。

  在過(guò)去十年中，網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商的員工人數(shù)急劇增長(zhǎng)，從2011年的648萬(wàn)人增長(zhǎng)到2021年的886萬(wàn)人，到2027年，這一數(shù)字可能會(huì)達(dá)到1020萬(wàn)。幾乎所有的增長(zhǎng)都來(lái)自Webscale板塊，其中很大一部分增長(zhǎng)來(lái)自Webscale中的電子商務(wù)公司(例如亞馬遜、阿里巴巴和京東)。

  Carrier-neutral員工的平均收入最高，并且在預(yù)測(cè)期間的增速最快，因?yàn)橐詳?shù)據(jù)中心為中心的CNNO公司占了大部分增長(zhǎng)。不過(guò)，隨著Telco學(xué)會(huì)如何用更少的資源做更多的事，在其整個(gè)運(yùn)營(yíng)中實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化，每個(gè)員工的收入也將從2021的40.5萬(wàn)美元增長(zhǎng)到49.2萬(wàn)美元。

  宏觀趨勢(shì)塑造預(yù)測(cè)

  自2022年下半年以來(lái)，人們對(duì)新冠肺炎(COVID-19)的擔(dān)憂持續(xù)減弱。大多數(shù)國(guó)家的疫苗接種率都很高，新毒株不那么嚴(yán)重，死亡和重病的情況也不再常見(jiàn)。新冠肺炎顯然對(duì)全球產(chǎn)生了持久影響，最重要的是造成了生命損失，以及(希望如此)對(duì)病毒爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的更廣泛認(rèn)識(shí)。目前還不清楚社會(huì)是否更愿意為預(yù)防疫情而提前投資。

  新冠肺炎還加速了已經(jīng)出現(xiàn)的趨勢(shì)，促進(jìn)了虛擬工作和虛擬學(xué)校的發(fā)展，并鼓勵(lì)企業(yè)加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型。這讓云提供商(包括報(bào)告中所追蹤的Webscale細(xì)分市場(chǎng)中的主要參與者)有信心加快他們的網(wǎng)絡(luò)投資。

  Webscale的利潤(rùn)在大流行期間飆升

  Telco沒(méi)有出現(xiàn)同樣的增長(zhǎng)。許多公司確實(shí)加快了削減成本的步伐，關(guān)閉了零售店并開始裁員。不過(guò)，2021年Telco的利潤(rùn)率僅略有上升。與此同時(shí)，電信行業(yè)已在全球大部分地區(qū)迅速部署5G網(wǎng)絡(luò)。盡管供應(yīng)商承諾這次升級(jí)主要針對(duì)軟件，涉及的資本支出比以前更少，但Telco的資本密集度在過(guò)去兩個(gè)季度已經(jīng)接近18%。這甚至比LTE建設(shè)的峰值還要高。

  這一切的背景是歐洲的戰(zhàn)爭(zhēng)、全球的高通貨膨脹率和高利率。俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)曠日持久，造成了死亡和破壞，并惡化了通貨膨脹的環(huán)境。能源價(jià)格尤其受到影響;截至2022年11月，美國(guó)能源消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)上漲13.1%。對(duì)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商來(lái)說(shuō)，能源成本非常重要，給成本和利潤(rùn)率帶來(lái)了壓力。

  隨著通貨膨脹在2022年蔓延，各國(guó)政府以提高利率作為回應(yīng)。美國(guó)聯(lián)邦基金利率目前為4.5%，為2007年底以來(lái)的最高水平，而且很可能會(huì)進(jìn)一步上調(diào)。雖然現(xiàn)在的利率遠(yuǎn)低于2000年以前的平均水平，但利率的上升確實(shí)使運(yùn)營(yíng)商更難為投資項(xiàng)目提供資金，也使他們的客戶更難支付賬單。

  供給側(cè)也在不斷變化。主要運(yùn)營(yíng)商繼續(xù)表示，建設(shè)網(wǎng)絡(luò)所需的關(guān)鍵組件和芯片短缺，在某些情況下，勞動(dòng)力短缺影響了網(wǎng)絡(luò)部署的速度。短缺意味著延遲，而且對(duì)特定產(chǎn)品或服務(wù)來(lái)說(shuō)，成本往往更高。華為也與此相關(guān)。與一年前相比，華為繼續(xù)被許多海外市場(chǎng)拒之門外。這為“替代華為(Huawei displacement)”領(lǐng)域的其他供應(yīng)商創(chuàng)造了機(jī)會(huì)，但也可能增加一些項(xiàng)目的成本。

  最后，雖然新冠疫情不是當(dāng)今商業(yè)的主要因素，但它在2022年對(duì)中國(guó)產(chǎn)生了重大影響。政府的零冠肺炎政策使居民的生活變得復(fù)雜，導(dǎo)致了停工，并減緩了制造業(yè)的發(fā)展。這在短期內(nèi)加劇了供應(yīng)鏈問(wèn)題，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這將進(jìn)一步促使運(yùn)營(yíng)商和供應(yīng)商尋找替代供應(yīng)來(lái)源。

  ICC備注：

  1. Telco：指電信運(yùn)營(yíng)商。
  2. Webscale：指超大規(guī)模運(yùn)營(yíng)商，如谷歌、亞馬遜等。
  3. Carrier-neutral：指網(wǎng)絡(luò)中立運(yùn)營(yíng)商或第三方運(yùn)營(yíng)商。
  4. Capital Intensity：指資本密集度，即CAPEX/Revenue的比率。