LightCounting：Oclaro與Opnext合并，誰會是下一個？

        LightCounting昨日也針對Oclaro與Opnext合并一事發(fā)表評論文章，全文如下。

　　正如我們在2011年11月所預測的，泰國洪水將重塑全球光器件行業(yè)格局。Oclaro與Opnext本周一宣布的合并就是個開端，隨后還會有更多的行業(yè)整合。

　　就電信市場而言，Oclaro與Opnext合并后將擁有更廣泛的業(yè)務范圍。Oclaro的VCSEL技術與Opnext的高速邊射型光器件的結合將使得二者合并后在數(shù)據(jù)通訊市場的份額提升。在OFC 2012上，Opnext與日立研究中心展示了25-40 Gbps的1310nm LISEL陣列，這是集成了透鏡的面射型DFB激光器，將VCSEL與DFB結合到一個模塊上，為100 Gbps短距離光傳輸提供了另一種解決方案。

　　跟往常一樣，這次合并紙面上看起來很棒，但執(zhí)行才是關鍵。Oclaro希望通過成本協(xié)同效益每年節(jié)省3,500到4,500萬美元，但完成重組需要18個月。Oclaro在過去10年曾完成了大量整合，所以再來一次應該很簡單。但是，這次合并規(guī)模最大，也是首次與日本公司合作。2009年初，Avanex與Bookham合并成為Oclaro，Oclaro繼承了Alcatel、Marconi 和Nortel的光器件業(yè)務。2010年，Oclaro收購Mintera，進一步拓展了生產(chǎn)線。此次與Opnext的合并將為公司新增最先進的日本技術。

　　多年來，整合一直是光器件和模塊供應商的重中之重。正如LightCounting多次報道的，光器件行業(yè)仍然太過零散，很多供應商缺乏規(guī)模，也不夠多樣化。過去十年，行業(yè)領先企業(yè)考慮過很多潛在的并購計劃，但很少完成，主要是由于買家股價不振缺乏資金。金融市場對光器件供應商沒有信心，雖然他們努力展示自己的可持續(xù)盈利能力。近期Oclaro對Mintera的收購以及Finisar對Ignis的收購并不是巧合，這段時間光器件供應商的估值有所改善。毫無疑問，一旦估值再次上升，就會有更多的并購交易。此次Oclaro與Opnext的全股票合并是能使股東保值的唯一方式。 

        光器件行業(yè)的下一步會是什么？毫無疑問，領先的供應商將會把握每一個機會來擴大規(guī)模、提高產(chǎn)品多樣化或者清除市場上的過剩產(chǎn)能。此次合并或將加速這一進程。從長遠看，日益改善的財務估值應該有所幫助，但時機仍然是一個問題。穩(wěn)定的增長期是這個行業(yè)所渴望的。隨著出貨量的增長以及高端40/100 G光模塊的市場需求符合或者超過我們的預期，行業(yè)領頭羊們將展示他們的實力和強大的盈利能力，讓競爭對手們望塵莫及。我們很有可能在2012年看到這一進程的初步跡象，所以，這次合并的執(zhí)行對Oclaro來說是至關重要的。要預測業(yè)務復蘇的時間很困難，但供應商們必須隨時做好準備迎接機會的到來。

　　鑒于華為和中興在全球市場的成功，中國光器件供應商要擁有真正的實力可能只是一個時間的問題。泰國洪災顯示出了這個行業(yè)是多么地依賴合同制造商，而很多合同制造商都在中國。結合他們的生產(chǎn)能力以及中國工程師的研發(fā)專業(yè)能力，西方和日本供應商將面臨危機?，F(xiàn)有供應商多年來積累的知識產(chǎn)權可提供一定的保障，但這也不會是永遠。

　　LightCounting相信這次合并一定會取得成功，兩家公司都身經(jīng)百戰(zhàn)，經(jīng)驗豐富，激光器和放大器與ROADM等終端產(chǎn)品的核心技術研發(fā)實力的結合將使合并后的公司比競爭對手具備更強大的技術和成本優(yōu)勢。讓我們看看對手們會作何應對。 

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