Coherent 2025財年第二季度財報深度分析

  ICC訊  2025年2月5日，Coherent公布2025財年第二季度財報，營收增長顯著，盈利超預期。在當天的財報會議中，公司高管和行業(yè)分析師深入探討了公司業(yè)績、各業(yè)務板塊發(fā)展、市場機遇與挑戰(zhàn)，以及未來展望，展現(xiàn)出公司在光通信等領域的競爭態(tài)勢與發(fā)展?jié)摿Α?

  在Coherent發(fā)布的2025財年第二季度財報中，公司展現(xiàn)了顯著的業(yè)務增長和技術進步。盡管每股收益（EPS）未達到市場預期，但總收入達到了14.3億美元的歷史新高，同比增長27%，環(huán)比增長6%。以下是對財報關鍵點的深入分析。

  戰(zhàn)略聚焦與成果

  毛利率提升

  CEO Jim Anderson指出，在擴大營收的同時，公司還致力于提高毛利率的戰(zhàn)略目標。通過優(yōu)化定價策略和改進產(chǎn)品成本，非GAAP毛利率達到了38.2%，同比和環(huán)比均有顯著提升。這表明公司在成本控制方面取得了實質(zhì)性進展，并且為未來的持續(xù)增長奠定了基礎。

  盈利能力增強

  隨著收入的增長、毛利的擴張以及嚴格的運營費用管理，公司的盈利能力得到了顯著增強。非GAAP每股收益同比增長超過三倍至$0.95，顯示出公司良好的財務健康狀況。

  市場表現(xiàn)

  數(shù)據(jù)中心與通信市場

  - 800G收發(fā)器：本季度，數(shù)據(jù)通信收入同比增長79%，達成了創(chuàng)紀錄的數(shù)據(jù)中心收發(fā)器銷售額。這一成就主要得益于AI數(shù)據(jù)中心需求的強勁推動。800G收發(fā)器不僅在市場上獲得了更多的客戶采用，而且其生產(chǎn)量也在穩(wěn)步增加。

  - 1.6T收發(fā)器：Coherent繼續(xù)推進1.6T收發(fā)器的研發(fā)，并已向客戶交付了初步樣品。預計將在2025年內(nèi)開始量產(chǎn)銷售，并看到更多客戶的參與。此外，公司還在開發(fā)下一代3.2T收發(fā)器，進一步鞏固其技術領先地位。

  電信市場復蘇

  - 連續(xù)兩季度增長：電信市場的收入環(huán)比增長16%，同比增長11%，標志著市場的復蘇。特別是在數(shù)據(jù)中心互聯(lián)領域，連續(xù)兩個季度實現(xiàn)了增長。傳統(tǒng)傳輸市場也出現(xiàn)了改善跡象，顯示了整體市場需求的恢復。

  - 新產(chǎn)品推出：包括100G、400G和800G ZR/ZR+相干收發(fā)器在內(nèi)的新產(chǎn)品線正在迅速擴展，這些產(chǎn)品的成功推廣為未來幾個季度的增長提供了保障。

  技術創(chuàng)新與投資

  關鍵技術的投資

  Coherent在技術研發(fā)上的投入持續(xù)增加，尤其是在光學數(shù)據(jù)傳輸?shù)年P鍵成分技術方面，如其特有的銦磷平臺、EML激光器、CW激光器等。例如，美國政府計劃利用CHIPS法案資金支持該公司位于德克薩斯州謝爾曼市的工廠進行銦磷產(chǎn)能擴張，以支持800G及更高規(guī)格收發(fā)器的生產(chǎn)需求。

  新一代產(chǎn)品開發(fā)

  除了800G和1.6T收發(fā)器外，公司還在積極開發(fā)其他前沿技術，如光子學解決方案中的200G差分EML、200G VCSEL、高功率CW激光器等。此外，新的數(shù)據(jù)中心光學電路開關（OCS）平臺也取得了重要進展，已經(jīng)收到首個客戶訂單，并預計在2025年內(nèi)產(chǎn)生首次收入。

  未來展望

  對于2025財年第三季度，Coherent預計收入將在13.9億至14.8億美元之間，非GAAP毛利率介于37%-39%。公司將持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負債表結構，并計劃在即將到來的投資者日活動中詳細介紹其長期戰(zhàn)略規(guī)劃、市場機遇、產(chǎn)品和技術路線圖以及財務模型。

  綜上所述，Coherent在2025財年第二季度展示了強大的執(zhí)行力和創(chuàng)新能力。特別是在AI驅(qū)動的數(shù)據(jù)中心需求增長、電信市場的復蘇以及新技術產(chǎn)品的研發(fā)方面，公司展現(xiàn)出了顯著的優(yōu)勢。未來，隨著這些技術的發(fā)展和市場份額的進一步擴大，Coherent有望實現(xiàn)更加穩(wěn)健和可持續(xù)的增長。同時，公司在優(yōu)化成本結構和提升盈利能力方面的努力也將為其長遠發(fā)展提供堅實的支撐。