臺積電傳來危險信號，蘋果舉起了“鐮刀”

  ICC訊 傲慢的蘋果，難受的臺積電。

  昔日最強勢的芯片巨頭，也低下了頭。近日，有供應鏈消息稱，蘋果已明確拒絕了臺積電2023年的漲價要求。隨后，另外2位大客戶英偉達、聯發(fā)科也意圖要求同樣待遇。種種跡象表明，臺積電面對蘋果的話語權越來越弱，未來的處境可能會愈發(fā)危險。

  這場談判桌上，臺積電的籌碼太少了。一方面，其高端芯片產線高度依賴蘋果；另外，臺積電的營收、凈利潤也深度依賴蘋果，占比接近26%。而蘋果則留有足夠的退路，一旦談判崩了，臺積電拒絕給蘋果代工芯片，蘋果也不會面臨生產中斷的風險，其可以將芯片訂單給到三星、微軟等芯片巨頭。

  對此，資本市場也開始擔憂，2022年以來，臺積電股票遭受持續(xù)拋售，年內累計跌幅達41.5%，年內總市值蒸發(fā)2548億美元（約合人民幣18158億元）。

  面對眼前的這番局面，臺積電或許會無比想念曾經的老朋友—華為。

  臺積電的危險信號

  在全球最頂級的產業(yè)鏈博弈之中，臺積電顯露出了一個危險信號。

  近日，據業(yè)內人士爆料，蘋果已明確拒絕了臺積電2023年的漲價要求。隨后，臺積電另一大客戶英偉達也意圖要求同樣待遇；業(yè)內預估，身為臺積電第三大客戶的聯發(fā)科也有望得到“豁免漲價”待遇。

  意味著，全球芯片霸主正在丟失話語權。

  分析人士稱，2022年以來，芯片上游的關鍵材料（光刻膠、CMP漿料等）持續(xù)漲價，芯片代工成本亦水漲船高，因此臺積電不得不提高芯片代工價格。

  截至目前，關于臺積電的這一輪漲價計劃的具體幅度，尚沒有更多消息。

  但臺積電最大的客戶—蘋果，已經明確提出了拒絕，這也讓臺積電的漲價計劃陷入尷尬境地。

  其實，臺積電面對蘋果的話語權早已日漸式微。

  2022年年初，全球芯片掀起了一輪漲價潮，臺積電當時宣布，7nm及以下的先進工藝漲價10-15%，成熟工藝漲價20%。

  但面對強勢的蘋果，10%-20%的漲價幅度直接被拒絕，經過多輪激烈談判后，臺積電為代工的蘋果A系列處理器的價格僅上調了3%左右，漲價幅度遠低于臺積電向其他客戶供貨的芯片。

  而這背后的原因是，蘋果每年的芯片需求巨大，且主要以高端芯片為主，一直都是臺積電最大的客戶，一旦被砍單，臺積電的營收將受到劇烈沖擊，自然不敢得罪。

  蘋果扼住臺積電“命門”

  這場談判桌上，臺積電的籌碼太少了。

  首先是，臺積電耗費巨額資金研發(fā)、擴建的先進制程芯片產能。臺積電預計，2022年資本支出高達400億美元，其中預計70%-80%用于先進制程工藝的研發(fā)。

  而臺積電的高端芯片產能幾乎都依賴于蘋果。目前，iPhone、iPad的A系列及M1/M2系列芯片，都由臺積電代工，而且都是采用最先進的5nm、4nm工藝制程，訂單量已經接近15萬塊晶圓。

  因為，在此之前，臺積電已經吃過一次教訓。2015年蘋果的iPhone 6s上市，其搭載了A9芯片，由于臺積電強行漲價，蘋果便將大部分訂單轉移給了三星，使得臺積電的超100億的資本支出打水漂。

  其次是，臺積電的營收、凈利潤增長也深度依賴蘋果。據研究機構Digitimes的數據顯示，臺積電2021年的總營收為568億美元，而來自于蘋果的銷售收入便高達148億美元，占比接近26%。

  從臺積電的客戶營收占比數據，不難發(fā)現，聯發(fā)科、AMD、高通、英偉達的體量都太小，貢獻的所有營收總和也不及蘋果一家。很顯然，面對蘋果大客戶，臺積電不敢也不容有失。

  尤其是，當前全球芯片周期已經出現了見頂跡象，各種芯片需求已經開始下滑。三星于9月表示，繼三個季度創(chuàng)紀錄的銷售數據之后，本季度的營業(yè)利潤將停滯不前。

  另外，摩根大通透露，臺積電正在被聯發(fā)科、高通、AMD、英偉達等四大客戶砍單，以應對消費市場下滑的現狀。

  可以預見的是，臺積電對蘋果的依賴將越來越重，話語權也將愈發(fā)弱小。

  蘋果的退路

  相比臺積電的處境，蘋果則留有足夠的退路。

  一旦談判崩了，臺積電拒絕給蘋果代工芯片，蘋果也不會面臨生產中斷的風險，其可以將芯片訂單給到三星、微軟等芯片巨頭，而三星、微軟一直都在爭取、搶奪蘋果的芯片訂單。

  事實上，蘋果對供應鏈的一貫策略是，分散投資，扶持多家供應商。

  以代工廠為例，隨著富士康的巨大產能，曾一度無可替代，2016年前后，蘋果要求供應商報價降低20%，但被富士康反對，并威脅蘋果稱，如果沒有合理利潤，將不再接受蘋果訂單。

  這顯然是蘋果無法容忍的，自那以后，蘋果開始有意將把訂單分給和碩、立訊精密、緯創(chuàng)等其他幾大代工廠商，并不斷扶持各家代工廠。

  發(fā)展到今天，立訊精密在持續(xù)壯大與成長，其代工的產品從聲、光、電學零部件逐步升級到AirPods耳機整機，并在2020年斥資33億元收購了緯創(chuàng)的兩家子公司，獲得了關鍵的iPhone整機代工業(yè)務。

  如今，隨著立訊精密的一路走高，對富士康的替代效應越來越強，據媒體的最新消息顯示，蘋果把高配版的iPhone14Pro訂單全部交給了立訊精密代工。

  而在芯片代工方面，蘋果完全可以采取同樣的策略，削弱對臺積電的依賴，這也是臺積電最為擔憂的風險之一。

  臺積電“想念”華為

  面對眼前的這番局面，臺積電或許會無比想念曾經的老朋友—華為。

  當華為高端手機大賣之時，華為海思每年向臺積電訂購的高端芯片的量都非常大，僅次于蘋果。

  其中，2019年是華為出貨量最大的一年，當年為臺積電貢獻了15%的收入，僅次于蘋果，幾乎與蘋果形成制衡。且華為海思采購的幾乎都是最先進制程的芯片。

  然而，因為美國某些不可告人的政治原因，2020年，臺積電被迫將華為海思剔除供貨名單，禁止供貨芯片。

  據Counterpoint Research發(fā)布的2022年2季度全球手機Soc市場數據報告顯示，聯發(fā)科以39%的份額排名第一，高通、蘋果、紫光展銳、華為海思的份額分別是29%、14%、11%、6%、0.4%。

  這則禁令剛剛落地后，臺積電董事長劉德音仍樂觀表示，如果沒有海思訂單，其他客戶能夠補上空缺的產能。

  站在當前時點，臺積電管理層的樂觀或許過頭了。

  失去華為后，臺積電的命脈幾乎被蘋果牢牢鎖死。而這或許只是一個開始，當前臺積電已經嚴重依賴包括蘋果在內的美國企業(yè)。

  據2022一季度的數據顯示，來自北美客戶的收入占比高達64%，來自中國大陸的營收占比繼續(xù)下降，從2020年的17%跌至2021年的10%。

  鎖死臺積電的命脈后，美國開始瘋狂發(fā)力芯片戰(zhàn)略。近期，美國正式通過《2022年美國芯片與科學法案》，向半導體行業(yè)提供527億美元的資金支持，并為美國芯片企業(yè)提供規(guī)模約240億美元的25%投資稅收抵免。

  而這也將進一步增加蘋果砍價的底氣，未來隨著蘋果話語權越來越大，臺積電未來的不確定性更大。

  對此，資本市場也開始擔憂，2022年以來，臺積電股票遭受持續(xù)拋售，截止最新收盤，其股價已跌至69.28美元/股，年內累計跌幅達41.5%，年內總市值蒸發(fā)2548億美元（約合人民幣18158億元），相比最高點，累計跌幅更是高達51%。