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寂寞高手再出組合拳 華為收購(gòu)3Com能否如愿？

訊石光通訊網(wǎng)   發(fā)布時(shí)間:2007/10/24 8:54:04   編者:ICCSZ    
摘要：華為聯(lián)手國(guó)際私募資本貝恩（Bain Capital）以22億美元現(xiàn)金收購(gòu)其前合作伙伴、美國(guó)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造商3Com公司，目前，3Com公司董事會(huì)已批準(zhǔn)收購(gòu)協(xié)議。
 
　　華為聯(lián)手國(guó)際私募資本貝恩（Bain Capital）以22億美元現(xiàn)金收購(gòu)其前合作伙伴、美國(guó)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造商3Com公司，目前，3Com公司董事會(huì)已批準(zhǔn)收購(gòu)協(xié)議。
 
　　根據(jù)協(xié)議，貝恩資本將收購(gòu)3Com公司超過(guò)80%的股權(quán)，華為將收購(gòu)其余股權(quán)，并與3Com公司建立商業(yè)和戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。據(jù)其后的消息稱(chēng)，華為已明確表示將持有16.5%的3Com股份。有3Com人士透露，華為已同意不與3Com在特定市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，并繼續(xù)成為3Com的大客戶(hù)之一。
 
　　由于華為在通信行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位和其鮮與媒體接觸的“孤僻性格”，華為參與收購(gòu)3Com的舉動(dòng)引起業(yè)界猜測(cè)，這個(gè)寂寞高手打出組合拳的目的何在，能否如愿以?xún)敚?
 
　　緣何收購(gòu)？
 
　　華為CEO任正非表示：“這是華為的一項(xiàng)商業(yè)投資，我們相信通過(guò)新的業(yè)務(wù)重組后，3Com能夠?yàn)榭蛻?hù)提供更好的產(chǎn)品和服務(wù)，為客戶(hù)帶來(lái)更多價(jià)值。”
 
　　3Com總裁兼CEO埃德加·馬斯里（Edgar Masri）表示：“我們認(rèn)為，這一交易有助于3Com在全球網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場(chǎng)占據(jù)領(lǐng)先位置，同時(shí)對(duì)我們的員工、客戶(hù)和合作伙伴都有好處。”
 
　　盡管兩家公司都對(duì)收購(gòu)目的進(jìn)行了說(shuō)明，但業(yè)界卻并不認(rèn)同。有業(yè)內(nèi)人士表示，華為參與收購(gòu)3Com吹響了中國(guó)電信設(shè)備商國(guó)際整合的號(hào)角。
 
　　賽迪顧問(wèn)楊凱認(rèn)為，此前華為在海外市場(chǎng)特別是北美市場(chǎng)上難有建樹(shù)，而參與收購(gòu)3Com后，可充分利用其資源和渠道，這對(duì)華為海外市場(chǎng)的擴(kuò)展極為有利。
 
　　電信觀察人士項(xiàng)立剛認(rèn)為，華為不是習(xí)慣于做資本運(yùn)作的企業(yè)，華為此前出售H3C和現(xiàn)在參與收購(gòu)3Com都是為了完善業(yè)務(wù)發(fā)展結(jié)構(gòu)。“從這個(gè)思路出發(fā)，可以認(rèn)為華為此次收購(gòu)就是為了打開(kāi)北美市場(chǎng)。”項(xiàng)立剛說(shuō)。
 
　　也有人認(rèn)為華為參與收購(gòu)3Com是為了開(kāi)拓企業(yè)網(wǎng)市場(chǎng)。2006年年底，華為以8.82億美元的價(jià)格把手中49%的H3C公司股份出售給3Com。此舉被解讀為華為將放棄企業(yè)級(jí)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場(chǎng)。當(dāng)時(shí)，華為人士表示：“華為的核心業(yè)務(wù)在電信級(jí)市場(chǎng)，出售H3C股份是為了更好地聚焦核心業(yè)務(wù)。”
 
　　不過(guò)，事實(shí)證明，華為對(duì)企業(yè)級(jí)網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)念念不忘。有分析人士指出，企業(yè)市場(chǎng)一方面正成為新技術(shù)應(yīng)用的場(chǎng)所，另一方面也是電信運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)型的重要市場(chǎng)方向，因此電信設(shè)備商也必會(huì)加緊部署。有數(shù)據(jù)顯示，目前在國(guó)內(nèi)企業(yè)網(wǎng)市場(chǎng)上，思科占據(jù)超過(guò)50%的市場(chǎng)份額，3Com約占30%，因此從3Com切入企業(yè)網(wǎng)市場(chǎng)對(duì)華為而言是個(gè)不錯(cuò)的選擇。
 
　　北京郵電大學(xué)闞凱力教授認(rèn)為，參與收購(gòu)老牌公司3Com是華為大踏步向國(guó)際市場(chǎng)邁進(jìn)的正確選擇，華為參與收購(gòu)3Com能在網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場(chǎng)上對(duì)思科取得比較優(yōu)勢(shì)。
 
　　還有人認(rèn)為，參與收購(gòu)3Com是華為成功的資本運(yùn)作。有分析指出，華為參與收購(gòu)3Com或是一次典型的杠桿收購(gòu)。由于私募資本一旦獲利就會(huì)退出，因此貝恩不過(guò)相當(dāng)于華為的貸款銀行，但本次貸款抵押物不是華為的現(xiàn)有財(cái)產(chǎn)，而是3Com本身，這就在最大程度上降低了華為的風(fēng)險(xiǎn)。盡管華為需要首付低于兩成的現(xiàn)金，但其后華為將通過(guò)運(yùn)營(yíng)3Com獲利來(lái)還清貝恩的“貸款”，屆時(shí)貝恩將獲利并完全退出。
 
　　坊間分析認(rèn)為，華為和3Com曾組建合資公司H3C，其后3Com以8.82億美元收購(gòu)了華為在H3C公司的股份，全資擁有了H3C公司；但3Com無(wú)力全額支付8.82億美金，只拿出4億美元。這次3Com正好把剩下的4億多美元折合成股份，華為參與收購(gòu)3Com不用拿出一分錢(qián)現(xiàn)金。而且，由于貝恩不熟悉電信市場(chǎng)再加上華為在電信業(yè)的地位，因此即使貝恩不退出，作為小股東的華為也完全能左右3Com的戰(zhàn)略方向。
 
　　政府應(yīng)為企業(yè)發(fā)展助力
 
　　業(yè)界擔(dān)心華為參與收購(gòu)3Com會(huì)遭遇美國(guó)政府的國(guó)家安全審查，這絕對(duì)不是過(guò)慮。盡管同阿爾卡特—朗訊、北電網(wǎng)絡(luò)和思科等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，3Com的規(guī)模要小得多，但美國(guó)政府一直擔(dān)心其敏感的通信網(wǎng)絡(luò)業(yè)被國(guó)外企業(yè)所控制；而且，3Com的產(chǎn)品中有一項(xiàng)入侵檢測(cè)技術(shù)，可以幫助客戶(hù)抵御黑客入侵，美國(guó)國(guó)防部正是3Com該項(xiàng)技術(shù)的主要客戶(hù)之一。
 
　　“中國(guó)企業(yè)在美遭遇國(guó)家安全審查并非沒(méi)有先例。去年，聯(lián)想集團(tuán)的電腦中標(biāo)美國(guó)政府采購(gòu)訂單，但在毫無(wú)征兆的情況下被美方以‘聯(lián)想是一家中國(guó)企業(yè)，涉嫌國(guó)家機(jī)密安全’為由，取消了中標(biāo)合同。當(dāng)時(shí)，聯(lián)想公司盡管積極爭(zhēng)取，最終還是沒(méi)能挽回訂單損失。”業(yè)內(nèi)人士介紹說(shuō)，此外，就在不久前，泰國(guó)運(yùn)營(yíng)商一度指責(zé)華為推遲交付網(wǎng)絡(luò)而要求其支付巨額罰金。但有業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，引起巨額罰金的根源卻在于泰國(guó)變換的政局。
 
　　無(wú)獨(dú)有偶，近日中興通訊發(fā)布公告稱(chēng)，公司收到菲律賓高等法院發(fā)出的臨時(shí)限制令，該限制令要求暫停實(shí)施中興通訊與菲律賓政府簽署的一份3.29億美元的寬帶網(wǎng)絡(luò)設(shè)備及服務(wù)合同。有菲律賓媒體聲稱(chēng)中興通訊涉嫌行賄獲得菲政府合同。但有批評(píng)人士指出，造成這一訂單取消的原因歸根結(jié)底與菲律賓本土政局有關(guān)。
 
　　一位通信電子媒體資深評(píng)論員認(rèn)為，我國(guó)企業(yè)邁向海外，面對(duì)他國(guó)政府、議會(huì)、法院等權(quán)力機(jī)構(gòu)難以實(shí)現(xiàn)平等對(duì)話。國(guó)內(nèi)有關(guān)部門(mén)需利用外交、國(guó)際輿論支持、當(dāng)?shù)剌浾搶?dǎo)向等方式，給對(duì)方施加壓力，確保我國(guó)企業(yè)的合法權(quán)益不受傷害，在海外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得公平、公正的待遇。
 
　　“高端的商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)往往是國(guó)家政治角力，最明顯的就是3G標(biāo)準(zhǔn)。從企業(yè)層面看，最終銷(xiāo)售的是管理和文化，不是廉價(jià)勞動(dòng)力。”項(xiàng)立剛認(rèn)為，在很多西方國(guó)家，政府高級(jí)官員往往帶領(lǐng)企業(yè)進(jìn)行簽單，但是目前在我國(guó)，類(lèi)似企業(yè)和國(guó)內(nèi)有關(guān)部門(mén)的配合還不多。他認(rèn)為，一方面企業(yè)不應(yīng)該單純拼價(jià)格，另一方面，國(guó)家有關(guān)部門(mén)應(yīng)該盡可能地在海外協(xié)助本土企業(yè)。
 
　　“如果華為等國(guó)內(nèi)企業(yè)面對(duì)不合理的政治審查，國(guó)內(nèi)有關(guān)部門(mén)應(yīng)該出面協(xié)調(diào)；國(guó)內(nèi)企業(yè)邁出國(guó)門(mén)，不妨效仿外國(guó)企業(yè)，聘請(qǐng)熟悉外國(guó)情況的大使、參贊甚至所在國(guó)的政治官員協(xié)助。”項(xiàng)立剛建議。
 
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