中銀證券評光迅:受益寬帶建設(shè) 核心競爭力持續(xù)加強(qiáng)

　　ICCSZ訊 光迅科技是中國最大的光通信器件供應(yīng)商,主要從事光通信領(lǐng)域內(nèi)光電子器件的研究、開發(fā)、制造和技術(shù)服務(wù)。是國內(nèi)有能力完全自主對光電子器件進(jìn)行系統(tǒng)、戰(zhàn)略性研發(fā)的唯一高科技企業(yè),是華為技術(shù)、中興通訊、烽火通信等綜合類通信設(shè)備制造商的最主要光器件供應(yīng)商之一。中銀國際證券的分析師對其進(jìn)行了以下評價(jià)：

　　受益于4G建設(shè)和寬帶擴(kuò)容投入,收入規(guī)模將持續(xù)較快發(fā)展

　　國內(nèi)4G網(wǎng)建設(shè)帶來大量接入網(wǎng)回傳需求,寬帶中國戰(zhàn)略指導(dǎo)下的骨干網(wǎng)擴(kuò)容和升級也將持續(xù)進(jìn)行。全球范圍內(nèi),流量經(jīng)營業(yè)已成為運(yùn)營商收入主體,在此背景下激活大流量場景將是必然趨勢。全球范圍內(nèi)現(xiàn)有接入覆蓋和骨干容量比照需求預(yù)期仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足,中長期看,持續(xù)的網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)容和升級將為上游光網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造商的收入規(guī)模保持較高水平和較快發(fā)展。

　　積極開拓?cái)?shù)通產(chǎn)品并向上游芯片布局,不斷提升競爭力

　　以運(yùn)營商傳輸產(chǎn)品為基礎(chǔ),公司向數(shù)據(jù)和接入產(chǎn)品開拓,契合了目前數(shù)據(jù)中心和云計(jì)算中心需求上量的背景,近年取得了明顯的增長。預(yù)計(jì)在流量需求的強(qiáng)勁拉動下還會有比較明顯的提升。同時(shí)公司圍繞核心光器件產(chǎn)品募集配套資金,向產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值聚集的上游芯片研發(fā)布局,已在部分高端產(chǎn)品中實(shí)現(xiàn)了自主研發(fā)。未來將深化高端芯片的研發(fā)力度,提高核心競爭力。預(yù)計(jì)會給高端市場占有率和綜合毛利率帶來顯著提升。

　　以硅光為主導(dǎo)大力推進(jìn)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域研發(fā),搶占行業(yè)制高點(diǎn)

　　光迅科技在戰(zhàn)略上十分重視前沿技術(shù)布局,一直持續(xù)在包括硅光、大功率發(fā)射器、傳感器和射頻等重點(diǎn)演進(jìn)方向上投入。其中硅光是未來光電子領(lǐng)域普遍認(rèn)同的發(fā)展方向,一旦在基礎(chǔ)研究和工藝上取得突破,光路的計(jì)算潛力將是目前集成電路的百倍,很可能重塑以電路為根基的IT產(chǎn)業(yè)。公司長期與包括Intel在內(nèi)的芯片制造巨頭合作,目前部分器件已實(shí)現(xiàn)了向海外發(fā)貨,未來相關(guān)方向存在巨大想象空間。

　　目前主要風(fēng)險(xiǎn)存在于兩個(gè)方面：國家在寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的投入節(jié)奏不達(dá)預(yù)期;技術(shù)發(fā)展較快,在上游芯片投入的不足將導(dǎo)致企業(yè)競爭力削弱。