ICCSZ訊 在2018年第四季度,地緣政治的劇烈波動讓科技行業(yè)陷入了恐慌。但對思科影響貌似不大,思科報告稱雖然美國政府關閉事件和中美的貿易戰(zhàn)都發(fā)生了,但該公司的增長仍保持穩(wěn)定,公司高管稱環(huán)境良好。思科股價近日大漲2.03美元(約4%),創(chuàng)52周新高。
在電話會議上,思科的高管們對思科園區(qū)網(wǎng)絡和安全業(yè)務的收入增長、收益和業(yè)績給予了積極的評價。另一個值得關注的是思科轉向軟件訂閱模式和安全服務的進展,該公司報告稱,訂閱收入占到所有軟件銷售的65%,比上年同期增長10%。
2月14日,思科發(fā)布了2019年二季度財報。報告顯示,其收入為124億美元,而去年同期為118.9億美元,增幅為4%。按照公認會計原則,凈收益為28億美元或每股收益0.63美元,非公認會計原則凈收益為33億美元或每股收益0.73美元。
收購促進增長
思科收入增長的很大一部分原因來自收購。在思科報告中顯示,基礎設施平臺收入為71.3億美元,增長了6%。產品訂單增長8%。應用程序收入增長24%,達到14.7億美元;安全收入增長18%,達到6.58億美元。收購Duo Security后,安全收入增加。
“這是我們多年來見過的最快增長率,”思科首席執(zhí)行官Chuck Robbins說。思科在過去幾年中主要收購了AppDynamics,Meraki和Viptela。報告中提到這三者都是增長動力,也是將思科的眾多產品整合到軟件訂閱的網(wǎng)絡產品組合戰(zhàn)略的關鍵。Robbins明確表示,Viptela和SD-WAN技術是該公司利用軟件集成跨網(wǎng)絡平臺安全戰(zhàn)略的關鍵部分。Robbins在電話會議后與分析師進行問答時表示,“ 云計算有一個共同的因素-即網(wǎng)絡?!?
根據(jù)公司報告,除了訂閱銷售有所增長,思科的硬件仍占總收入的57%。該公司Catalyst 9000交換機的銷售額在本季度增長了6%。
沒了收購,收益會怎樣?
在令許多分析師感到驚訝的是,思科在美國政府關閉事件和中美的貿易戰(zhàn)中相對安然無恙。Robbins指出,許多受關閉影響的部門不一定是那些購買思科設備的部門,而且許多訂單在關閉前就已下了。
公共部門訂單非常強勁,同比增長18%?!袄蠈嵳f,從本季度的第一天到本季度的最后一天,我們看到零差異,”Robbins說。這可能是華爾街最大的驚喜之一。
但服務提供商收入仍然是思科的弱點,下降1%。在這些數(shù)據(jù)背后,思科的增長很大程度上是由收購推動的——收購停止后可能會讓持續(xù)的收入增長變得困難。MKM的Genovese寫道,在放棄收購驅動的營收后,思科”經會計變更和收購調整后,實現(xiàn)了非常低的個位數(shù)增長”。他估計這個數(shù)字為3%?!?A href="http://m.huaquanjd.cn/site/CN/Search.aspx?page=1&keywords=%e6%80%9d%e7%a7%91&column_id=ALL&station=%E5%85%A8%E9%83%A8" target="_blank">思科雖然有堅實的以太網(wǎng)交換機和安全產品基礎,但我們認為當前思科豐厚的收益完全反映了這一點?!?
與此同時,思科繼續(xù)實施將現(xiàn)金流注入股息和股票回購的策略,以吸引投資者的興趣。該公司2019財年第一季度獲得的現(xiàn)金為38億美元,與去年同期的41億美元相比,下降了7%。