疫情對中國光通信行業(yè)影響有限

      ICCSZ訊 2019年末以來，2019新型冠狀病毒（2019-nCov）在國內(nèi)迅速蔓延，世界衛(wèi)生組織緊急委員會1月30日召開會議，宣布新冠病毒疫情構(gòu)成國際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件（PHEIC）。中央及地方政府已采取了包括暫停部分交通運(yùn)輸、延長春節(jié)假期、醫(yī)療隔離管制等措施來控制新型冠狀病毒疫情的擴(kuò)大。位于本次疫情爆發(fā)地武漢的光谷是我國光電子信息產(chǎn)業(yè)基地，是我國最大的光通信研發(fā)基地、最大的光通信器件生產(chǎn)基地、最大的光棒光纖光纜生產(chǎn)基地，擁有華為、中興通訊、烽火通信、光迅科技、華工科技、長飛等光通信產(chǎn)業(yè)鏈中下游系統(tǒng)重要性公司。疫情進(jìn)一步的發(fā)展和相關(guān)防控措施對我國光通信行業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)制造構(gòu)成潛在影響。

      對于停工、停運(yùn)、醫(yī)療管制對光通信行業(yè)企業(yè)生產(chǎn)帶來的影響，通過企業(yè)公告信息和調(diào)研溝通，招商證券研究院認(rèn)為如果本次疫情能在4月份之前得到有效控制，全年市場預(yù)期依然向好，短期影響在可控范圍，行業(yè)影響有望在隨后幾個季度消除。

      此次疫情最先于湖北省武漢市爆發(fā)，而武漢市是中國主要的光纖光纜制造基地，中國五大光通信廠商中的兩家――長飛光纖光纜股份有限公司和烽火通信科技股份有限公司坐落于此。

      據(jù)CRU估計(jì)，長飛在武漢獨(dú)資工廠的光纖預(yù)制棒年產(chǎn)能達(dá)6400萬芯公里，與日本信越在潛江建立的兩家合資企業(yè)總產(chǎn)能為6400萬芯公里，而烽火與日本藤倉在武漢合資企業(yè)的產(chǎn)能預(yù)計(jì)為3300萬芯公里。這意味著，兩家企業(yè)在湖北省的光纖預(yù)制棒產(chǎn)能占到中國的35％，相當(dāng)于全球的20.3％。

      在光纜方面，在疫情爆發(fā)之前，CRU估計(jì)2020年長飛和烽火的年產(chǎn)量將在4600萬公里左右，若加上湖北省荊州市的凱樂科技600-700萬公里的產(chǎn)量，湖北省光纜產(chǎn)能占到全國的20.9%，相當(dāng)于全球的11%。

      盡管從產(chǎn)能來看，湖北省幾家重點(diǎn)企業(yè)因疫情爆發(fā)后減產(chǎn)可能會對全球當(dāng)前光纖光纜產(chǎn)量產(chǎn)生一定影響，但是鑒于湖北地區(qū)，乃至國內(nèi)其他地區(qū)工廠保有較充足庫存，加之江蘇、浙江、山東等地的光纖光纜工廠可能會先于湖北地區(qū)開工，且能提高產(chǎn)量，以及分布于全球的完善供應(yīng)鏈，能夠在一定時(shí)間內(nèi)保持國內(nèi)光纖光纜供應(yīng)。

      據(jù)CRU估計(jì)，國內(nèi)裸纖市場庫存已達(dá)到2400萬芯公里，假設(shè)其它工廠的產(chǎn)量和需求沒有變化，長飛和烽火的工廠將需要關(guān)閉近8周才能恢復(fù)國內(nèi)光纖光纜市場供需平衡。

      顯然對于國內(nèi)市場而言，此次疫情對光纖光纜的供應(yīng)不會造成太大的影響。

      一、短期影響可控：制造工廠分散，庫存可有效應(yīng)對停工影響

      武漢聚集了光通信行業(yè)龍頭公司的研發(fā)機(jī)構(gòu)，而光通信設(shè)備、光模塊、光器件、光纖光纜的整體制造產(chǎn)能分布在深圳、東莞、武漢、蘇州等多個區(qū)域城市，產(chǎn)能較為分散。針對目前的疫情形勢，全國大部分地區(qū)開工時(shí)間在2月3日到2月10日，湖北地區(qū)開工時(shí)間在2月14日，從短期看，同比往年會產(chǎn)生4-11天的影響。

      一方面從各公司庫存來看，不同產(chǎn)品線均保持了1-3個月庫存水平。結(jié)合春節(jié)期間的部分產(chǎn)能正常生產(chǎn)，現(xiàn)有的庫存能夠有效應(yīng)對開工晚的短期問題。在正常開工后，能夠有效恢復(fù)正常的生產(chǎn)水平，保證光通信供應(yīng)鏈的訂單正常交付。另一方面，各大企業(yè)的產(chǎn)能具備相當(dāng)彈性，低端產(chǎn)品普遍采用外包生產(chǎn)，高端產(chǎn)品的自動化程度相當(dāng)高，能夠?qū)T工的影響降到最低。

      二、不改中長期機(jī)遇：5G建設(shè)帶動光通信行業(yè)強(qiáng)勁需求

      2020年是中國的5G規(guī)模部署第一年，三大運(yùn)營商已經(jīng)陸續(xù)啟動5G光傳輸設(shè)備招標(biāo)，其中，中國移動最新公布的光傳輸設(shè)備采購招標(biāo)總金額約200億元。面對經(jīng)濟(jì)下行壓力疊加新冠疫情的沖擊，預(yù)計(jì)2020年5G投資可能進(jìn)一步增長。

      2020年，北美數(shù)據(jù)中心出現(xiàn)強(qiáng)勁的投資回暖趨勢，資本開支在經(jīng)歷6個季度的停滯后，開始呈現(xiàn)大幅增長。亞馬遜、微軟、谷歌等公司數(shù)據(jù)中心光模塊需求將直接帶動光器件市場高速增長。中國數(shù)據(jù)中心市場也將隨著5G建設(shè)臨近，進(jìn)入一個資本開支回暖期。

      在光通信全年市場預(yù)期向好的情況下，疫情短期的產(chǎn)能影響，有望在隨后幾個季度消除。

      不過從全球市場供應(yīng)來看，上海市和武漢市是中國光纖出口的重要集散地。據(jù)CRU統(tǒng)計(jì)，僅2019年11月份一個月，上海市和武漢市光纖出口貿(mào)易總額就占到全國的58%，因此如果湖北省重點(diǎn)工廠停產(chǎn)，光纖出口量將會受到限制，國內(nèi)整個光纖行業(yè)也會受到影響。

      盡管如此，從長飛、亨通等國內(nèi)部分企業(yè)致客戶與合作伙伴的公開信中仍可以看到，國內(nèi)光纖光纜企業(yè)正在通過調(diào)配國內(nèi)外產(chǎn)能資源和物流體系，保持光纖光纜供應(yīng)不中斷，并積極與客戶溝通，尋找可替代解決方案，滿足客戶需求，兌現(xiàn)合同承諾。