秦淮數(shù)據(jù)即將啟動(dòng)赴美IPO：募資約4億美元

  中國(guó)最大的定制化超大規(guī)模信息基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)商秦淮數(shù)據(jù)最早將在今年三季度尋求美國(guó)上市，募資規(guī)模約4億美元。瑞士信貸、花旗、摩根士丹利正在籌備上市事宜。秦淮數(shù)據(jù)上市估值可達(dá)30-40億美元。

  秦淮數(shù)據(jù)成立于2015年8月，建立了以北京、上海、深圳為前店核心的環(huán)首都、長(zhǎng)三角、粵港澳超大規(guī)模信息技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施基地集群，并運(yùn)營(yíng)覆蓋全國(guó)的220多家運(yùn)營(yíng)商機(jī)房。2019年5月秦淮數(shù)據(jù)獲貝恩資本5.7億美元戰(zhàn)略融資。

  2019年7月，貝恩資本又將秦淮數(shù)據(jù)與貝恩資本旗下的大規(guī)模定制化數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)公司Bridge Data Centres合并。Bridge在馬來(lái)西亞和印度擁有可快速部署的數(shù)據(jù)中心集群。新公司繼續(xù)以秦淮數(shù)據(jù)為名稱，“秦淮數(shù)據(jù)”和“Bridge”兩個(gè)子品牌獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。

  合并后的秦淮數(shù)據(jù)的設(shè)施遍及中國(guó)、印度、及東南亞，并將為亞洲及全球客戶提供大規(guī)模定制化的數(shù)據(jù)中心解決方案。合并后的公司的合同容量超過(guò)100兆瓦，未來(lái)兩年內(nèi)，公司計(jì)劃擴(kuò)大至300兆瓦規(guī)模。

  未來(lái)5G、IoT等技術(shù)應(yīng)用的推進(jìn)，必然導(dǎo)致數(shù)據(jù)量達(dá)到新的數(shù)量級(jí)。尤其是2018年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的IDC需求推動(dòng)了中國(guó)IDC業(yè)務(wù)市場(chǎng)規(guī)模絕對(duì)值增長(zhǎng)。

  騰訊(00700)是中國(guó)擁有服務(wù)器數(shù)量最多的公司，但2017年騰訊數(shù)據(jù)中心的服務(wù)器規(guī)模也僅有50多萬(wàn)臺(tái)，而亞馬遜(AMZN.US)的數(shù)據(jù)中心有接近300萬(wàn)臺(tái)的服務(wù)器，微軟(MSFT.US)也有200萬(wàn)臺(tái)。

  我國(guó)數(shù)據(jù)中心服務(wù)將近一半市場(chǎng)份額由三大運(yùn)營(yíng)商把握，另外阿里巴巴(09988)、騰訊等超大型企業(yè)也會(huì)自建數(shù)據(jù)中心，但為了節(jié)省資本開支，這些企業(yè)都愿意采用第三方數(shù)據(jù)中心服務(wù)，第三方的代表企業(yè)除了萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)(GDS.US)外，還有世紀(jì)互聯(lián)(VNET.US)、光環(huán)新網(wǎng)等。第三方數(shù)據(jù)中心公司收入來(lái)源一般是客戶租用機(jī)柜的租金。

  數(shù)據(jù)中心與互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)，但卻是重資產(chǎn)行業(yè)，投行認(rèn)為此行業(yè)與房地產(chǎn)模式相似。數(shù)據(jù)中心提供的服務(wù)一般包括了廠房、通電、制冷、設(shè)備建設(shè)搭建以及后續(xù)增值服務(wù)，與客戶的合同期在6-10年，客戶預(yù)簽約一般會(huì)在服務(wù)開啟前的一年就完成，而IDC企業(yè)營(yíng)收的增加與機(jī)房占地面積密切相關(guān)。隨著機(jī)房建設(shè)規(guī)模的擴(kuò)大，IDC企業(yè)的毛利率也會(huì)提高。

  所以從供給側(cè)來(lái)看，數(shù)據(jù)中心的擴(kuò)張需要高額固定資產(chǎn)投入。單以電費(fèi)來(lái)說(shuō)，全球約1.5%的電力為數(shù)據(jù)中心消耗。