LR：為美國(guó)5G網(wǎng)絡(luò)支出放緩做好準(zhǔn)備

  ICC訊（編譯：Nina）T-Mobile、AT&T和Verizon都在投入數(shù)十億美元，用中頻頻譜升級(jí)他們的5G網(wǎng)絡(luò)。這些努力的初步結(jié)果令人印象深刻：新的研究表明，所有運(yùn)營(yíng)商向美國(guó)各地的客戶(hù)提供的5G速度都有了顯著提高。

  但Verizon和T-Mobile已經(jīng)暗示，這些項(xiàng)目將從明年開(kāi)始結(jié)束，AT&T的支出可能也會(huì)下降。因此，從2023年開(kāi)始，美國(guó)所有大型5G運(yùn)營(yíng)商都可能大幅削減5G資本支出(CAPEX)。

  5G資本支出的縮減會(huì)如何影響愛(ài)立信(供應(yīng)5G無(wú)線(xiàn)電)和Crown Castle(出租存放這些無(wú)線(xiàn)電的塔樓)等供應(yīng)商，還有待觀察。

  但一些金融分析師已經(jīng)對(duì)即將到來(lái)的放緩發(fā)出了警告。Morgan Stanley金融分析師在最近給投資者的一份報(bào)告中寫(xiě)道：“預(yù)計(jì)明年Verizon和T-Mobile的資本支出將大幅下降。”

  其他分析師持相同意見(jiàn)。Raymond James金融分析師在最近的一份報(bào)告中表示：“2022年的支出增長(zhǎng)令人鼓舞，但2023年的減速可能會(huì)令投資者擔(dān)憂(yōu)?！?

  喘息的空間

  對(duì)于一些首席財(cái)務(wù)官來(lái)說(shuō)，削減5G支出的前景是好消息。T-Mobile首席執(zhí)行官M(fèi)ike Sievert在5月份的一次投資者活動(dòng)上表示：“今年是資本高峰年，明年支出會(huì)更低?！?

  Verizon高管也暗示了類(lèi)似的趨勢(shì)。Verizon首席執(zhí)行官Hans Vestberg在9月份的投資者活動(dòng)上表示，公司在2022年至2023年期間斥資100億美元升級(jí)C頻段中頻5G網(wǎng)絡(luò)。但他說(shuō)，明年“我們會(huì)降下來(lái)?！?

  事實(shí)上，T-Mobile在2022年將其資本支出從之前的135億美元的上限提高到了137億美元。但Raymond James的分析師警告稱(chēng)，T-Mobile可能將2023年的資本支出削減24%，至102億美元。

  同樣，Morgan Stanley分析師估計(jì)，Verizon今年在無(wú)線(xiàn)和有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)上的總資本支出約為223億美元，但明年將降至199億美元。

  AT&T則表示，今年計(jì)劃在無(wú)線(xiàn)和有線(xiàn)業(yè)務(wù)方面投入240億美元的資本支出，明年也大致如此。然而，這筆支出還包括AT&T希望資助到2025年的大規(guī)模光纖建設(shè)項(xiàng)目。

  擔(dān)心投資回報(bào)

  CIMI的分析師Tom Nolle最近指出，大型網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商越來(lái)越難以證明他們的5G支出是合理的。他援引調(diào)查數(shù)據(jù)稱(chēng)，目前期望5G產(chǎn)生“顯著”增量收入的網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商數(shù)量有所下降。這對(duì)運(yùn)營(yíng)商的2023年計(jì)劃造成了嚴(yán)重破壞。

  他在8月份寫(xiě)道：“多年來(lái)，我一直在調(diào)查運(yùn)營(yíng)商秋季周期的規(guī)劃重點(diǎn)，我從未見(jiàn)過(guò)任何時(shí)候像今年這樣混亂。運(yùn)營(yíng)商真的毫無(wú)頭緒。每比特利潤(rùn)需要提高，但不知何故，他們既沒(méi)有降低成本的策略，也沒(méi)有提高收入的策略。”

  Nolle表示，這種情況可能會(huì)拖累運(yùn)營(yíng)商明年繼續(xù)向5G網(wǎng)絡(luò)投入數(shù)十億美元的意愿。

  但Raymond James分析師的觀點(diǎn)略有不同。他們基本同意2022年將是5G網(wǎng)絡(luò)支出的高峰，而明年的支出可能將趨于溫和，但他們沒(méi)有看到大幅放緩。

  他們?cè)谧罱o投資者的一份報(bào)告中寫(xiě)道：“我們?nèi)匀徽J(rèn)為5G項(xiàng)目是必要的、耗時(shí)的項(xiàng)目，需要開(kāi)發(fā)商業(yè)案例和營(yíng)銷(xiāo)計(jì)劃。我們認(rèn)為5G列車(chē)更像是一艘100節(jié)車(chē)廂的貨輪，而不是一顆高速子彈;它開(kāi)始緩慢，幾年后會(huì)加速前行，但可能是勢(shì)不可擋的?！?

  AT&T計(jì)劃于周四揭開(kāi)第三季財(cái)報(bào)季的序幕，Verizon是周五。運(yùn)營(yíng)商在季度電話(huà)會(huì)議上可能有更多關(guān)于長(zhǎng)期支出計(jì)劃的內(nèi)容。但大多數(shù)投資者可能會(huì)密切關(guān)注周四Crown Castle的盈利情況，因?yàn)榇蠹移毡轭A(yù)計(jì)該公司將在電話(huà)會(huì)議期間提供2023年的財(cái)務(wù)展望。這應(yīng)該為接下來(lái)的財(cái)報(bào)季奠定基調(diào)。

  原文：Bracing for a slowdown in 5G network spending | Light Reading | https://www.lightreading.com/5g/bracing-for-slowdown-in-5g-network-spending/d/d-id/781089?