Verizon正在就收購Frontier進行“深入談判”

  ICC訊 據(jù)報道，Verizon正在就收購Frontier Communications進行“深入談判”。Frontier Communications于2021年春季擺脫破產，并實施了一項扭虧為盈的計劃，該計劃在很大程度上取決于一項為大約1000萬個地點升級光纖的計劃。

  據(jù)《華爾街日報》報道，這筆交易可能會在本周宣布，并指出收購Frontier可能會讓Verizon在與AT&T的競爭中占據(jù)更有利的地位，后者也開始了自己的光纖網絡建設計劃。

  《華爾街日報》沒有給出可能的價格，但KeyBanc Capital Markets分析師Brandon Nispel在一份研究報告中估計，這筆交易的價值可能在180億美元左右。

  New Street Research的分析師 Jonathan Chaplin在今天發(fā)布的一份研究報告中提到，Verizon- Frontier的交易可能會引起AT&T和T-Mobile的競標，這也可能會加速AT&T、T-Mobile和Verizon這三家全國性移動運營商對光纖資產的并購浪潮。

  記者請Verizon和Frontier對《華爾街日報》的報道置評。周三下午，F(xiàn)rontier的股價上漲了10.59美元(漲幅37.77%)，至38.63美元。Verzion股價下跌約3.62%。

  可能達成交易的消息傳出之際，F(xiàn)rontier正在對其業(yè)務進行戰(zhàn)略評估，包括探索潛在的合作伙伴關系、合資企業(yè)、資產剝離和合并。

  在構建高速數(shù)據(jù)中心連接時，目前的網絡通常采用軟硬件集成的網絡設備，光模塊的選擇數(shù)量有限，這給投資效率帶來了問題。為此，需要通過軟硬件的分解和光模塊的靈活選擇來提高投資效率。

  就在《華爾街日報》這篇報道的兩個月前，另一篇報道稱，F(xiàn)rontier正與Stonepeak就組建合資企業(yè)進行談判，重點是注資5億至10億美元，用于光纖投資。

  Verizon收購Frontier并不缺乏諷刺意味。Frontier目前的構成包括前Verizon有線資產，包括前光纖驅動的Fios網絡，這些資產位于2016年收購的加利福尼亞州、佛羅里達州和德克薩斯州的部分地區(qū)。

  Frontier公司已經在700多萬個地點部署了光纖。它在第二季度增加了創(chuàng)紀錄的38.8萬根光纖通道，使其有望在2024年全年將光纖建設到130萬個地點。

  在第二季度，F(xiàn)rontier新增了創(chuàng)紀錄的92,000個光纖訂閱用戶，將總數(shù)擴大到218萬。該公司第二季度光纖的平均每用戶收入(ARPU)達到每月65.32美元，同比增長3.5%。

  New Street的Chaplin表示，Verizon收購Frontier的交易將有助于鞏固光纖/無線融合戰(zhàn)略。他指出，Verizon將Fios與手機捆綁后，移動用戶流失率降低了50%，寬帶用戶流失率降低了40%。

  這樣的交易將給Verizon的光纖基礎帶來沖擊。Verizon擁有大約1800萬個光纖位置，并且以每年50萬個的速度在擴張。相比之下，AT&T擁有約2,800萬個光纖基站，并以每年240萬個的速度建設，加上它從與BlackRock的合資企業(yè)Gigapower獲得的資金，該合資企業(yè)最初計劃在AT&T的傳統(tǒng)有線網絡覆蓋范圍之外的150萬個基站。

  Chaplin表示：“如果Verizon認真對待融合，他們就需要進行一些大型收購來迎頭趕上。這個還不夠;我們懷疑還會有更多的收購合并出現(xiàn)?！?

  KeyBanc的Nispel認為，如果Verizon與Frontier的潛在交易意味著Verizon將采取更多措施，成為一家專注于光纖和移動通信的“融合”運營商，那么這對美國有線電視行業(yè)是不利的。

  光纖并購競賽正在進行?

  New Street的Chaplin表示，他仍預計美國大部分光纖資產最終將被三大全國性運營商合并。盡管如此，Verizon與Frontier可能達成交易的消息還是讓他感到意外，因為他認為更大規(guī)模的交易要到2025年底或2026年才會真正開始。

  Chaplin表示：“但我們一直都知道，如果一家運營商啟動了這一進程，其他運營商將不得不迅速跟進，因為在每個擁有光纖資產的市場上，有三家無線運營商和只有一家光纖資產。”

  T-Mobile也在與Lumos和Metronet這兩家規(guī)模較小的合資企業(yè)展開光纖業(yè)務。

  Chaplin表示：“T-Mobile的兩筆收購并沒有讓我們覺得是資產爭奪的開始，因為它們規(guī)模都很小。也許這就是開始。不管怎樣，比賽現(xiàn)在已經開始了。投資者將把注意力轉向接下來可能下跌的其他資產?！?

  Chaplin指出，擁有367萬個光纖點的Lumen是“最大的一個”。但他認為，AT&T、Verizon或T-Mobile在2025年或2026年之前很難涉足Lumen。